昨晚富达国际公布了其对黄金的最新目标价：明年低4000美金，和高盛的目标价一致

相比现在还有20%的上涨空间

这也比较符合上一轮黄金牛市的表现，平均每年涨幅20%

去年黄金涨幅27%，今年到现在已经涨了26%，如果牛市持续，明年再涨20%不算过分

虽然这两天看黄金表现比较差，但是从长期来看黄金上涨的逻辑并没有改变

本轮黄金上涨的核心逻辑就是地缘风险+去美元化，这两点接下来依然持续

下半年还将出现第三点——重启降息周期

虽然现在关于降息的路径比较坎坷，但是下半年降息应该是问题不大了，主要看降息多少了

等到明年老鲍卸任，到时候降息的速度肯定会更快

到时候将正式开启降息周期，降息无疑是利好黄金这样的无息资产的

所以从长期角度看我肯定是继续看多黄金的

但是短期内黄金依然存在一些风险

比如俄乌之间可能会在特没谱的操作下实现停火，还有就是接下来几个月通胀重新升温，这可能严重影响9月的降息预期

从此前公布的 CPI 和 PPI 数据来看，本月的核心 PCE 数据可能不容乐观，如果继续升温可能会佐证美联储强调继续观察的观点

所以在操作上我虽然长线看多，但是短期内并不着急加仓，等待后面降息预期降低之后黄金再次调整，再抓住机会进行加仓

$国泰黄金ETF联接E(OTCFUND|022502)$

$工银黄金ETF联接E(OTCFUND|020341)$

$华安黄金易ETF联接C(OTCFUND|000217)$

$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$

$易方达黄金ETF联接C(OTCFUND|002963)$

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