8月14日，受美7月PPI大超预期，通胀升温，美联储9月降息预期受挫，叠加美联储官员鹰派言论影响，金价再度走低，COMEX黄金期货价格盘中一度下探至3375美元，尾盘小幅回升，截至收盘，COMEX黄金期货跌0.76%报3382.30美元/盎司，截至亚市收盘，黄金ETF华夏（518850）涨0.12%，近两日获资金净申购4928万，黄金股ETF（159562）跌0.53%。

消息面上，美国7月PPI同比飙升至3.3%，为今年2月以来最高水平，远超预期的2.5%；环比则上涨0.9%，为2022年6月以来最大涨幅。同时，旧金山联储主席戴利明确表示，反对在9月会议上实施50个基点的大幅降息，认为此举可能释放不必要的紧急信号。芝加哥联储主席古尔斯比也敦促美联储在通胀完全受控前不要“仓促”降息。

通胀数据叠加官员的发言使得市场对于美联储的降息预期持续回调，贵金属显著承压。在围绕美国贸易谈判以及美国总统特朗普与俄罗斯总统普京周五会晤的持续不确定性背景下，黄金也从避险需求中获得小幅支撑。中长期全球货币信用，公共债务，以及大国对抗的担忧仍存，尚未逆转黄金的长期走牛格局。

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