“炮火暂停时，才是布局真金的最佳窗口——真正的大行情从来不在K线里，而在人性的恐惧与贪婪的缝隙中。”

 一、降息预期：当前市场押注2025年降息2次，7-9月的博弈加重。

鲍威尔若其重申“抗通胀优先”，金价或承压；但若松口“关注就业衰退风险”，降息预期将重燃。鹰派阵营松动：鲍曼、古尔斯比已转向支持7月降息，若威廉姆斯、沃勒等核心鹰派跟随“转鸽”。

二、关键推演：滞胀才是黄金的终极舞台若美联储在核心通胀3.1%（5月数据超预期4）时降息，等于默认“滞胀”已成现实，4-5月国内超额出口，海外超额进口的影响在削弱。

三、地缘环境：黄金石油都是事件推动的，下一个雷在哪，因为未知所以黄金更有压舱石的魅力。

操作：黄金高位下来5%，5-10%的位置是加仓区，我先加一笔富国上海金。$博时黄金ETF联接C(OTCFUND|002611)$ $国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$ $华安黄金易ETF联接C(OTCFUND|000217)$