5月收官，A股港股美股联袂上涨，新消费+创新药梦回2020黄金时代。展望6月，震荡仍是主旋律，全球化布局才是硬道理。
一、50万实盘笔记
本周发车方案：2,200元
【长钱】买入：$富国满天星追求收益$900元
【稳钱】买入：$富国稳债星稳健理财$600元
【海外多元】买入：$富国七星高照目标盈$700元。覆盖7类资产的中波组合。
目前实盘进度（截至2025.06.04）：累计投入47.8万，整体进度96%。
二、我的发车随笔
5月收官，A股/港股/美股都收获了不错的涨幅。
5月重磅消息：中美关税联合声明。关税超预期缓和，风险资产走出了不错的行情。避险资产，黄金、国内债券、美元债都相对承压。中国国债和美国国债收益率均出现上行。
5月热门话题：美债和日债的“信用风险”。两国的债务负担都很重，且两国的央行都抱着偏收缩的态度，利率走高，市场担心债务的可持续问题。长期确实是隐患，但短期来看，债务的大山还不至于崩塌，或仍可以借新还旧维继。
5月经济如何：最新披露的5月官方制造业PMI在抢出口的拉动下较上月温和回升，但仍处于50的荣枯线以下，内需仍待修复。
5月明星赛道：新消费、创新药。新消费在“情绪价值”的驱动下受到资金热捧，创新药更是利好消息连连，二者联袂上涨，梦回2020年消费医药的黄金时代。两个板块的优质龙头多在港股上市，所以看到恒生指数比万得全A表现更胜一筹。
展望6月，关税仍在戏剧化演绎，震荡或仍是主旋律。
A股：短期市场对宏观经济的敏感度下降，市场可能继续震荡，同时下有政策托底，大跌的空间也不大。“抢出口”在“关税缓和期”对经济仍有支撑，但或不可持续，市场在等待中美关税谈判的进一步发展，“本周中美可能进行直接通话”。
港股：波动中寻找平衡，长期继续看好配置价值。6月港股主要指数将调整成分股，会加入一些热门消费品牌（潮玩、新式茶饮等），或吸引新资金入场。同时港股也承接着全球去美元化资金和南向资金的配置需求，科技+消费的成长性标的依然是港股的核心资产。
债券：短端票息相对确定，6月银行面临季度考核，或有短期流动性紧张，但央行大概率继续呵护，预计维持偏弱震荡；长端或将继续围绕关税和经济基本面两大因素波动，可把握波段机会。
美股： 5月因中美关税缓和、一季度财报不错而上涨，6月关税仍有反复，包括近期的院挑战、美欧摩擦，还需要静观其变。同时美国ISM制造业PMI连续3个月处于萎缩区间，居民消费力透支，经济或已显出疲态，本周可以关注就业数据进行确认。
黄金：行至高位，在风险事件的“空窗期”中热度下降。但支撑黄金长期上涨的因素未变：核心是美元信用下滑、其余还有降息预期、地缘风险未消、各国央行持续买金等因素。逢低布局、定投是当前较好的方式。
进入6月，2025年的投资也快要过半，今年以来，我的实盘重要变化是，“海外多元”钱袋子不断变大。在低利率环境下，进行全球化、多元化资产配置是重要方向，祝大家6月投资顺利！
#投顾交流会##资配新发现##操作笔记##大消费王者归来！多股冲击涨停#
风险提示：以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎。星领航计划每期浪花值根据市场历史数据，结合模型测算而来，数据仅供参考，不预测未来市场走势及表现。每期建议投入份数为假定投资金额，投资者可根据自身情况进行实际调整。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益,也不作保本承诺,投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风金。基金投资顾问业务尚处于试点阶段,基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
