1 1.市场反弹与智能电动车赛道分析。

姜志回顾上周市场反弹走势，分析中美领导人通话对市场预期的积极影响，并重点拆解智能电动车赛道，认为该行业长期向好，当前是布局良机市场表现上，中小盘和科技板块领涨，通信、有色金属表现突出，食品饮料和家电相对低迷。

2 消费板块受宏观数据影响偏弱。

姜志分析了近期消费板块表现偏弱的原因，包括国内宏观数据疲软和政策预期不足他指出市场风险偏好有所提升，日均成交额和融资资金流入增加医药生物、计算机和汽车板块受到资金青睐，而电子和非银金融则出现资金流出港股表现与A股趋势一致，但弹性更大。

3 港股市场近期表现乐观。

姜志分析了港股市场近期表现，指出上周香港中小涨幅1.86%，恒生指数和国企指数涨幅超2%行业方面，12个行业中10个上涨，原材料和医疗保健领涨南向资金持续流入但幅度收窄，港股市场对宏观因素敏感，弹性较大他提到近期市场流行的"特朗普交易"策略，即在特朗普政策威胁后市场波动，但最终妥协时市场回升中长期看，市场将回归基本面和产业趋势。

4 港股中长期向好趋势明显。

姜志分析了港股和美股市场港股方面，中长期受宏观变量和基本面改善影响，流动性宽裕及南向资金持续流入支撑向好趋势，短期可考虑波段操作美股近期反弹，科技股表现突出，主要因关税向好和非农数据超预期，显示经济韧性后续关注美国基本面和政策变化。

5 特朗普减税政策对美股市场偏利好。

姜志分析了特朗普减税政策对美国经济和美股的积极影响，但也指出财政扩张可能推升国债收益率，对全球市场有负面影响他看好下半年美股表现，但需关注关税政策变化原油短期因中美谈判和伊朗制裁反弹，长期因欧佩克增产和需求回落看跌；黄金长期看涨，短期受避险需求波动影响小幅震荡。

6 美联储维持谨慎货币政策基调。

姜志分析了美国货币政策现状，指出美联储官员对关税带来的潜在通胀风险持谨慎态度，强调数据依赖的决策风格非农就业数据虽高于预期，但存在部门差异，政府部门裁员影响减弱，私人部门尚未形成明显趋势，后续仍需观察经济走势。

7 美国就业数据边际走弱但整体韧性仍存。

姜志分析了美国就业数据，指出失业率持平于4.2%，但U1和U4指标显示长期失业者和退出职场者增加，就业市场边际走弱小时薪水回升可能受关税影响美国经济大概率软着陆，美联储降息预期维持不变国内处于政策真空期，关注中美谈判和价格数据，5月CPI为负0.1%。

8 PPI和CPI数据表现不佳。

姜志分析了PPI和CPI数据表现不佳的原因，PPI受国际大宗商品价格和国内建筑业开工不足影响，CPI则因能源食品价格下行和内需不足而维持低位他指出新兴产业价格边际改善，但整体需求仍弱，政策支持对提振内需至关重要海外关税政策向好，但国内宏观数据仍偏弱，预计市场短期将维持震荡走势。

9 中美贸易谈判影响市场走势。

姜志分析了中美贸易谈判对市场的潜在影响，中性情况下关税小幅调降，超预期情况可能带来短期提振他建议关注结构性机会，如困境反转的医疗、创新药和国防军工板块，以及科技板块中的人工智能、港股互联网和智能电动车此外，高股息的银行板块因其稳健性被持续推荐智能电动车产业虽短期波动，但长期趋势向上，调整时是布局良机。

10 智能电动车产业逻辑持续看好。

姜志分析了智能电动车行业的政策支持、技术进步和需求增长政策上，国家支持新生产力发展，消费品以旧换新政策利好汽车板块技术进步方面，AI推动汽车智能化快速发展，机器人产业链和低空经济带来新增需求需求侧，智能化进程和海外市场拓展为行业提供增量近期政策层面关注反内卷，工信部加大整治力度，行业竞争环境有望改善。

11 价格战对汽车产业有负面影响。

姜志分析了汽车产业价格战的负面影响，指出价格战导致企业盈利下降甚至亏损，小企业可能退出市场工信部介入有望改善行业状况新能源车下乡政策扩展了市场潜力，尤其在县级城市推广新能源车及配套设施无人驾驶出租车政策进一步扩大运营区域，促进跨城市交通发展。

12 汽车产业技术升级推动高端车型发展。姜志分析了新能源汽车和智能驾驶领域的技术进步，包括高端车型如阿菲塔和华为尊敬的市场表现，以及小鹏与华为合作的ARHUD技术。他还讨论了无人驾驶领域的发展，如robot

taxi和robot

13 智能电动车领域发展向好。

姜志分析了智能电动车领域的发展情况，指出robotx细分领域发展较快，国内厂商积极拓展海外市场5月汽车销售数据整体向好，新能源车增长显著，重卡表现亮眼汽车出口增长较快，但价格有所下调长期来看，智能电动车行业有望持续向好发展，值得投资者关注。