6月19日，是“科创板八条”一周年的日子。

科八条发布以来，新披露的产业并购就超过100单，已披露交易金额超330亿元，最知名的当然是海光信息吸收合并中科曙光的案例。

可以想见，作为科技产业的试验田和加速器，科创板正打通“技术-资本-产业”闭环，给新质生产力的发展注入更多的确定性。

而除了政策端、产业端的变化，面对机遇我们在投资端“工具箱”中的可选基金产品也是越来越丰富的。随着ETF迈入四万亿时代、数量超1100只，ETF产品在“投资者友好”、看得懂、易辨识方向也在做出改变。

周一，嘉实基金公告了旗下部分ETF产品更名的消息。

不知道大家有没有类似的经历，除非敲入准确代码，在打名字搜索ETF产品时，很多ETF的场内简称太过相似，尤其像科技、AI和宽基指数方向，产品又多又杂，挑选成本还是不低的。

而这次改名，按照“标的指数+ETF+管理人名称”的规则，让ETF更清晰、更简明、易辨识，方便大家更好的挑选想要的ETF。

更懂AI，更好用的AI投资指南

工欲善其事必先利其器，ETF产品让投资者好理解、好辨识是第一步。更重要的，如果我们想要更好的把握关键产业趋势和投资的节奏，尤其是对于前所未有的、非线性发展快、产业融合深的新兴产业，譬如人工智能（AI）这类，不断帮助大家对产业本身的基础概念、底层框架有初步的了解和认知，也是非常必要的。

2024年“人工智能+”首次出现在我国政府工作报告中，2025年进一步强调要持续推动“人工智能+”行动。重要性不言而喻。

看得懂产业、看得懂产品，才能选得对、投得准。“让投资更简单”，每一个有利于投资者的努力，哪怕再细微都应该积极去落地。

这不，之前我们一直想要一类产业和投资结合比较紧的科普工具，现在终于来了。

嘉实基金和韭圈儿一起，制作推出了《“人工智能+”ETF投资全攻略》地图手册。

一册便捷看懂AI产业链上中下游细分、产业融合与多场景应用机遇。既实现了对人工智能产业基础逻辑的科普，又梳理了AI产业链的投资逻辑，更重要的也给大家介绍了AI产业链方向的重点指数以及ETF产品工具。

说到底，AI产业迈过奇点也就才这两年的事，2022年底进入大模型时代、后续DeepSeek等推动应用加速融入我们的生活。不断有新趋势、新术语冒出，什么端侧AI、Agent等等。

这里也挑几张图给大家来聊聊。

投AI，你至少需要知道整条AI产业链包含什么关键要素。

上游基础层：给AI搭骨架

算力是AI产业链的基础资源，只有算力卡的性能不断抬升，大模型的推理效果才会变好，再往后各类应用才有机会成为可能。反过来，随着各类应用的普及和爆发，也会进一步反向拉动算力的需求。

所以为什么不管海外还是国内的科技大厂都在囤卡，建数据中心、搞资本开支，就是这个目的。

春节后由于DeepSeek带来效率的提升，市场一度还在担心资本开支的问题，可随着英伟达、博通等财报的披露，该逻辑也瓦解了。

甚至于随着算力卡持续放量，成本边际降低，原本配不起卡的公司也有能力囤卡了，相当于对算力的需求进一步打开。

所以半导体为什么重要？

半导体是AI的骨架，既有国产替代的逻辑，遇上周期复苏，又是现阶段AI方向最能放量、最有业绩的板块。

而算力的尽头是电力，只要通过工程问题把算力问题简化回归到电的问题，那很多问题又多了解法。

在中国发电技术和特高压输变电技术非常领先，正因为有庞大、便宜的电力做基础，任正非在接受人民日报采访中谈到的“用数学补物理、非摩尔补摩尔，利用集群计算的原理，可以达到满足我们现在的需求”才成为一种可能。

中游模型层：给AI装上“大脑”

模型层，主要关注AI模型的设计、迭代和开发，模型应用连接上游的算力卡，给下游软件、机器人、智能车等应用训练“大脑”。

起初小模型专注于单一模态，具备初步的计算、理解和生成能力，能完成基础的搜索、翻译、简单内容创作和辅助性任务，包括视频剪辑、代码撰写等等，但质量一般，更多是粗略的方向性输出。

随着技术进步，大模型时代的标志是多模态融合，整合图文音视频能力的突破。这不仅带来了内容风格的修改、3D生成、更复杂的总结分析，还实现了多模态的智能配音、数字助理等人机交互。

目前，AI模型的发展正迈向轻量化与多模态的新阶段，未来发展的目标是赋予AI自主学习、决策能力，最终完成从“工具”到“智能”，像智能体一样感知环境、自主决策并行动，具备真正的“智能”。

下游应用层：确定的产业趋势

AI技术在各个行业的应用，诸如智能驾驶、机器人、AI医学影像分析、辅导教育等等，这是真正颠覆社会生活的方方面面，也是整个AI产业链商业逻辑的最终闭环。

对AI应用我们要有两个认识。

第一，产业趋势是确定的，AI赋能百业，随着时间和技术的推演，我们最能相信的就是产业趋势，包括软件应用，与端侧硬件应用方向。

第二，部分应用离业绩兑现还有距离，需要跟踪产业发展把握投资节奏。

按照嘉实基金大科技研究总监王贵重的观点，新兴产业投资节奏往往是“硬三年、软三年、商业模式再三年”演绎，从硬件创新，到媒介迁移，到商业模式变革，而当前人工智能创新浪潮和产业趋势还处于早期阶段，行情演绎还在从硬件到软件应用过渡阶段。

比如智能驾驶可能是目前较成熟、场景最好的AI端侧应用，我们看到国内高阶辅助驾驶的渗透率在2025年得到快速提升，对应相关的智驾产业链公司投资机会。而今年是人形机器人落地的元年，机器人作为下游端侧应用，其实还处于产业趋势早期，属于0到1阶段，波动性可能会更大一些。

当然，最重要的，对产业链有了基础的理解后，我们可以借道哪些指数投资AI产业链呢？

手册中也帮大家按照产业链一一作了梳理，比如基础层方向有科创芯片、芯片产业、集成电路等重点指数；应用层，有AI办公、AI安全、互联网平台、AI医药、机器人方向等重点指数及特色。

更省心的是，对于产业各细分机遇方向，嘉实基金旗下人工智能产业链相关ETF及联接产品也都清晰列明，方便投资者相应布局选择：

话说对于科创板20CM，嘉实的整体布局从数量到细分是业内覆盖比较全面的。

既有宽基、策略增强，还有科创+芯片、科创+医药、科创+信息技术、科创+机械，“科创全嘉桶”系列瞄准相应高成长高弹性机遇，也囊括了人工智能产业链中的底层硬件、软硬件应用各方向，是比较清晰的货架。备受关注的科创芯片ETF（588200），也位居同类规模第一。

有产业链科普和投资逻辑图谱，有重点指数介绍与闭环产品工具，一册在手、值得拥有。

我们也商量了一下，作为一个小礼物，评论区或后台可以留言“嘉实AI地图”，前100位的朋友，我们免费赠送这套《“人工智能+”ETF投资全攻略》！

风险提示及免责声明

基金有风险，投资需谨慎。

本公众号所载内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势等判断进行投资的参考。我司对这些信息的完整性和数据的准确性不作任何保证，不保证有关观点或分析判断在未来不发生变更，不代表我司的正式观点。投资者在做出投资决策前应仔细阅读基金合同、招募说明书以及在中国证监会指定信息披露媒介上发布的正式公告和有关信息，了解基金的风险收益特征及风险评级，投资者应当根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和自身的风险承受能力相适应。中国证监会的注册不代表中国证监会对基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或保证。以上材料如需转载，请联系本公众号运营人员，谢谢支持。