投资者朋友们大家好：

我是$嘉实中证稀土产业ETF联接C(OTCFUND|011036)$的基金经理田光远。

5月15日，稀土板块再度拉升，截止盘中涨超1%。近期，稀土板块行情相对向好，已修复4月7日由于关税冲突砸下的深坑。

消息面上，5月9日，有关部门对稀土等战略矿产走私出口清醒进行严打部署。5月12日中美关税谈判结果出炉，部分关税取消或暂停，对部分稀土和磁材出口管控仍存。

从价格上来看，在海外稀土价格持续大涨之后，国内稀土价格也出现上涨趋势。据生意社价格监测，202年5月5日至5月9日，其收录的8种稀土商品价格无一下跌，周均涨幅为1.69%。

从中长期趋势来看，稀土的价格中枢有望逐步上移，一方面是供给在收紧，另一方面是电动汽车、节能空调带来的需求在不断增长。

对于稀土的投资逻辑，我们要重视其中长期的战略价值重估。稀土成为海外供应链“卡脖子”环节，战略价值在本轮中美博弈中持续显现。全球稀土资源储量1.2亿吨，中国储量4400万吨为世界最大，2024年全球稀土矿产量39万吨，同比增长3.7%，中国产量占比69%达27万吨。而美国对稀土的进口需求强烈。

据中泰有色分析认为，近期部分磁材企业拿到出口许可，同步带动国内稀土价格上行，另外中美的会谈也改善了全球终端的需求预期，短期基本面的配合搭配中长期战略价值的重估带动板块大涨。后续国内指标等政策催化有望逐步落地，人形机器人、低空经济等新兴产业的发展提供中长期需求增量空间，价格中枢上行趋势明确。

 $嘉实中证稀土产业ETF联接A(OTCFUND|011035)$

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