医药创新的黄金窗口正在打开。泰恩康CKBA乳膏获得药监局受理，这是全球首个靶向T细胞脂肪酸代谢通路的FIC药物，标志着中国创新药企已从"仿制跟随"迈入"全球首创"阶段。当前创新药板块正迎来三大拐点：政策端医保谈判规则优化、产业端License-out交易规模创新高、资本端科创板第五套标准重启，三重共振下行业估值修复仅是起点。

不同于传统医药的防御属性，创新药赛道兼具科技股的爆发力和消费股的持续性。从泰恩康的全球首创药物，到近期PD-1/VEGF双抗60亿美元出海案例，中国药企正在改写全球创新药竞争格局。这个赛道不需要担心集采冲击，真正的价值在于first-in-class药物的专利壁垒和全球商业化潜力。

同泰大健康主题混合A（011002）凭什么成为赛道标杆？

九连涨、单月27.85%收益率、全市场医药基金排名第一，这份成绩单来自新锐基金经理对创新药产业的前瞻布局。接管仅两个月就精准捕捉到FIC药物和自免领域机会，小规模基金的灵活优势在医药这种高波动赛道展现得淋漓尽致。不追热点不炒概念，专注具有全球竞争力的临床后期创新药企，这种"狙击手式"投资在当下市场尤为珍贵。

当市场还在争论估值高低时，真正的产业革命已经发生。同泰大健康主题混合A的净值曲线，本质上是中国医药创新从量变到质变的资本映射。在政策、产业、资本的三重驱动下，这个赛道的行情或许才刚刚开始。

风险提示： 基金投资需谨慎，创新药行业具有研发周期长、临床结果不确定、专利保护期等特性，个股波动幅度显著高于市场平均水平。尽管当前行业环境有利，但国际竞争加剧、技术迭代风险、地缘政治等因素仍可能影响基金表现，请投资者根据自身风险承受能力合理配置。

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