Sea这二季报看完，东南亚科技股的底子确实更厚了。核心电商Shopee的GMV同比飙28%，单量涨32%，这数据确实够炸，用户活跃度、消费频次是真往上冲，客单价微降反而是规模扩张的健康信号，说明更多人愿意在上面买东西了。

更关键的是，Shopee、Lazada、TikTok Shop在东南亚各国轮着提变现率，本季Shopee变现率到11.3%，同比涨0.5个点，直接把电商营收增速干到34%，比预期高一大块。这信号太关键了：行业从“烧钱抢份额”转向“赚钱稳份额”，这步子一迈，估值逻辑都得变。

金融业务Monee更猛，营收同比涨79%，贷款余额环比净增10亿，比前两季的5亿、7亿明显加速。调研说它已经吃透生态内用户，现在往外扩企业客户和外部消费者，这增量空间一下子就打开了。最难得的是坏账率还在降，本季1%，比上季低0.1个点，风控没掉链子，增长质量就稳得住，这比单纯冲规模靠谱多了。

游戏业务增速放缓到23%，但上季火影忍者联动基数太高，这季回调属于意料之中，实际表现比最保守的预估还好点，基本盘没松动，不用太担心。 这种基本面撑着，东南亚科技指数最近的反弹真不是瞎炒。

想布局的话，$东南亚科技ETF（513730）$ 是个直接工具，持仓里Sea、Grab这些龙头占比不低，能直接吃区域电商和金融科技的增长红利。操作上，场内玩T+0的，最近成交挺活，日均几千万，进出不费劲，盯着Sea的业绩催化和区域政策利好做波段就行。没证券账户的，定投它的场外联接基金就挺合适，跌的时候分批加，摊平成本，毕竟这板块长期看数字经济渗透的逻辑没变，慢慢来更稳。

要是想兼顾更宽的亚太机会，$南方富时亚太低碳精选ETF发起联接(OTCFUND|021190)$和$亚太精选ETF(SZ159687)$可以重点看看。成分股覆盖很实在：日韩那边有三星电子、台积电这类半导体巨头，占了近三成仓位，直接踩中全球芯片周期复苏的主线；东南亚除了Sea、Grab，还纳入了印尼电商巨头Gojek，把区域互联网红利吃全。

且行业配置横跨半导体、互联网、软件服务几大科技核心赛道，地域上从东北亚到东南亚均衡分布，既能跟着东南亚数字经济的风，又能搭日韩半导体的复苏快车，适合想做亚太科技板块整体配置、分散单一市场风险的投资者。

最后再捋捋当前的行情逻辑：东南亚科技股这波涨得有根有据，Sea的二季报就是最好的证明，电商GMV加速、金融贷款余额跳增，连行业竞争逻辑都从“烧钱抢地盘”变成“赚钱稳份额”了，这种基本面的质变，可不是短期情绪能比的。

至于工具选择，东南亚科技适合专攻本地红利，南方亚太搭着全球低碳风，适合长线布局的，并且成风股铺得广，适合想均衡配置的。#沪指创924行情新高 能否突破3700点？##两大贴息礼包落地！哪些A股受益？##八月基金投资策略#