东南亚科技股最近的势头确实有点不一样。当美股、日经这些主流市场涨不动的时候，东南亚科技反倒冲了上来，近5天涨了1.77%，在海外ETF里排到了前面。背后，其实是几只重仓股在发力。

就说SEA吧，一季度营收直接涨了29.6%，旗下Shopee的物流效率提了35%，用户买了又买的比例也高了20%；游戏业务更猛，《Free Fire》火到全球，收入飙了52%。现在它的金融科技用户都过1.2亿了，在东南亚数字支付里占了不小的份额。Grab也很有意思，一季度营收涨18%，净利润居然转正了，金融科技收入占比提到42%，跨境支付的量翻了一倍，7月以来股价已经涨了12%。还有GoTo，网约车业务之外，支付工具GoPay用户破了8000万，印尼市场里比Gojek还受欢迎，一季度净收入涨37%，经营现金流第一次转正。

这些股能带动ETF，和这只ETF本身的特点分不开。它是全市场唯一跟踪新交所泛东南亚科技指数的，覆盖了印度、印尼等六个国家的30家科技龙头，前十大重仓股占了80%的权重，所以成分股一动，ETF就能直接吃到红利。像印度的Wipro和Infosys，北美外包订单涨了35%，借着美元结算和卢比贬值，利润率提到22%；马来西亚的Inari给苹果供光学模组，泰国的Delta和特斯拉合作，接的中国供应链转移订单一年比一年多。

市场对关税的反应也挺有意思。7月7日美国方面说要对东南亚加征关税，但当天日韩股市是涨的，越南股市还连涨了5天，看来大家对这些政策已经没那么敏感了。加上美联储 9月可能降息，资金往新兴市场流的速度在加快。东南亚的金融科技现在正是好时候，数字支付渗透率从44%往上走，互联网信贷规模到了710亿美元，像SeaMoney的逾期率才1.2%，比国内不少平台都低，这种又能涨又稳的特性，资本肯定喜欢。

再看估值，这只ETF的市盈率在近三年28%的位置，PEG才0.7倍，技术面上，MACD金叉向上，交易量也慢慢放大，底部的信号挺明显的。

所以说真的$东南亚科技ETF(SH513730)$和它的联接基金$华泰柏瑞东南亚科技ETF发起式联接(OTCFUND|020516)$优势其实真是挺实在的。稀缺性是肯定的，里面有东南亚版的腾讯、印度的微软这些A股少见的标的，占比超60%；配置上，消费科技、IT 服务、供应链各占一块，既能吃到人口红利，又能避开单一贸易的风险；而且RCEP的关税减免在深化，东南亚各国投在数字经济上的钱超过GDP的3%，长期看增长是挺确定的。

现在不管是估值、政策还是业绩，东南亚科技板块都在一个不错的位置上。6月南向资金买了65亿东南亚科技股，ETF的份额也涨到20亿份，机构在悄悄布局。对想把握这个区域机会的人来说，确实是个方便的选择。#美国通过稳定币法案 特朗普签字即生效##OpenAI发布重磅产品ChatGPT Agent##稀土价值重估持续！上涨空间有多大？#