今天东南亚科技板块表现亮眼，截至午盘，追踪新交所泛东南亚科技指数的$东南亚科技ETF(SH513730)$涨幅达1.67%，场内报价持续走高，成交额显著放大。表现背后，既有中东局势缓和带来的全球市场情绪提振，也离不开东南亚本地消费与政策环境的双重支撑。

从昨夜美股市场来看，随着美国方面宣布以伊全面停火协议达成，美股三大指数集体拉升，纳斯达克指数涨幅超2%。由于东南亚科技企业中有近半数在美股上市，这一利好直接传导至区域板块，Grab、SEA等成分股昨夜美股盘前涨幅均超 3%。叠加今日早盘东南亚本地市场情绪回暖，泰国SET指数、印尼雅加达综指均上涨1.2%以上，形成内外共振的上涨动能。

更深层的驱动因素来自基本面的持续改善。一方面，东南亚本地消费市场正迎来爆发期。以Grab为例，其2024年四季度营收同比增长17%，调整后EBITDA暴增173%至9700万美元，核心业务网约车与外卖GMV在印尼、越南等市场持续扩张。SEA旗下Shopee在印尼的电商市占率稳居62%，2024年GMV突破1000亿美元大关，数字金融业务贷款余额同比激增73%，不良率却控制在1.2%的低位。这种“高增长+低风险”的商业模式，正是东南亚科技股吸引资金的核心逻辑。

另一方面，政策端释放的积极信号不断强化市场信心。印尼、越南等国计划在2025年扩大财政赤字，重点投向数字基建与消费刺激领域。货币政策上，东南亚主要国家已进入降息周期，泰国央行6月宣布降息25个基点，越南紧随其后跟进，更低的融资成本直接利好电商、物流等资金密集型行业。这种“财政发力+货币宽松”的组合拳，正在为科技企业创造更优的发展环境。

从技术面看，东南亚科技板块已具备较强的反弹基础。经历3个月的调整后，指数市盈率从高点28倍回落至22倍，接近近三年均值- 1标准差区间，估值吸引力凸显。近期市场出现明显的资金流入迹象：3月南向资金净买入东南亚科技股65亿元，该ETF份额逆势增长22%至20亿份，这种“估值洼地+资金流入”的组合，往往预示着新一轮上涨周期的开启。

对于投资者而言，东南亚科技ETF及其联接基金$华泰柏瑞东南亚科技ETF发起式联接(OTCFUND|020516)$ 提供了高效的配置工具。该ETF覆盖新加坡、印尼、马来西亚等六国科技龙头，前五大持仓中消费与IT软件占比超60%，既包括Grab、SEA这类扎根本地的超级应用，也有印度IT巨头Wipro、Infosys等服务全球的技术出口商，实现了“内需+外需”的双重覆盖。

如果你也认同“6亿人口消费升级+数字基建红利”的长期逻辑，不妨趁市场回调之际，将其纳入加入自选。无论是通过场内ETF把握短期波动，还是用场外联接基金进行定投，都能以较低成本分享东南亚科技成长的红利。毕竟，真正的机会往往出现在市场分歧之时，而现在，或许就是那个“别人恐惧时贪婪”的时刻。#特朗普确认以伊停火，市场迎利好##特斯拉Robotaxi试运营，商业化奇点已至？##创新药回暖！能上车吗？#