今天市场回调的时候，$东南亚科技ETF(SH513730)$反而挺抗跌——截至午盘涨了 0.85%，场内报价1.186元，这种逆势涨的情况，其实藏着不少门道。

早盘这波调整，主要跟外部政策扰动和资金情绪有关。最近关税政策的不确定性升温，市场担心美国可能对东南亚加征关税，导致部分外资当天净流出超8000万元。但有意思的是，这种流出更像是外资在调仓——根据最新数据，南向资金3月净买入东南亚科技股65亿元，而东南亚科技ETF的份额在3月逆势增长22%至20亿份，显示机构在3月确实在趁跌布局。

再看基本面，板块核心企业的业绩韧性正在化解短期波动。Grab一季度营收同比增长 18%至7.73亿美元，净利润暴增71%至1.06亿美元，印尼电子钱包用户突破1.2亿；Sea Limited 2025年第一季度订单量同比增长20.5%，其中印尼、越南、巴西三大市场贡献72%的GMV，虽然Shopee在印尼的订单量增速环比有所放缓，但整体仍保持增长态势。这些企业靠本地6亿多人的消费吃饭，跟外部政策折腾关系不大，业绩实打实的稳。

技术面看，东南亚科技指数现在PE才22倍，跌到近三年低位了，K线走成“三重底”，MACD还出现底背离，更关键的是，最近下跌时成交量反而放大，昨天成交额4000多万，说明有资金在低位换手。虽然ETF份额短期波动，但聪明钱的动向很清晰：融资资金近期持续流入，6月10日至13日连续3个交易日累计净买入955.33万元，融资余额从5833.62万元增至6141.25万元，增长约5.3%，显示杠杆资金正在趁跌布局。

想布局的话，东南亚科技 ETF（513730）和它的联结基金$华泰柏瑞东南亚科技ETF发起式联接(OTCFUND|020516)$确实是方便的工具。这基金持仓很特别：既有Grab、SEA这种本地超级APP，又有印度的IT巨头Wipro，还有东南亚的供应链龙头，60%都是A股买不到的稀缺标的。而且它不像单一市场基金，新加坡、印尼、马来西亚都有布局，分散风险这块做得挺到位——前五大权重国出口地域分散度比单一市场提升40%，近40%持仓是本地消费型企业，基本不受关税政策冲击。

往远了看，东南亚数字经济现在渗透率才40%，咱们都75%了，空间多大不用多说。印尼刚出台数字经济法案，马来西亚也在砸钱搞AI，机构预测Grab这些公司2025年盈利能涨25%，印度IT企业还能蹭全球AI外包的需求。更值得关注的是，Grab与GoTo的并购谈判进入关键阶段，若合并成功，预计可降低20%运营成本，释放15-20%的估值修复空间。

现在这回调，说白了就是短期情绪砸出的坑，6亿人的消费升级+数字经济起飞，这可不是短期炒作，而是能撑好几年的大逻辑。当前东南亚科技指数PE低于纳斯达克100的30 倍，且低于自身近三年均值，PEG比值仅0.93，配置性价比肉眼可见。要是你也觉得这地方未来有戏，不妨趁现在市场犹豫的时候，把这基金先加入自选——毕竟便宜筹码难得，真正的机会往往藏在分歧里。#稳定币概念再火：科技大厂纷纷申请牌照##创新药利好来袭！最牛赛道迎来新催化？##伊以冲突扩大升级！如何影响金融市场？#