今天沪指继续上攻3500点，而截至上午收盘，中证银行价格指数一度达到8550.56，超越2007年11月1日历史最高点的8512.04，创下历史新高。

我没找到07/08年的银行全收益的指数数据，但根据可比区间的数据，银行全收益应该早就创下历史新高了。

一个冷知识，截至到上午收盘，2024年以来中证银行指数已经超越了黄金，更超越了纳指100。

这样的大牛市，很让人怀疑之前我们对银行股，是不是不够尊重。

虽然我们在实际投资中要考虑费交易损耗，ETF的实际收益会介于全收益和价格指数之间，但有能力稳定高分红的公司，至少说明它的经营状况良好、现金流稳健，那长期能带来更多的回报也就合理了。

这就是高分红的意义，也是长期看好红利策略的原因之一。

当然银行的历史新高也提醒我，该盘点一下年内主要红利ETF的表现了，毕竟市场上红利指数不少，哪个目前为止的表现更好，还是得拉数据看看。

表现更好的红利，规模破百亿了

我找出了全市场跟踪红利的指数基金，剔除规模在10亿以下的小基金，除东证红利低波之外，其他场外基金基本都可以在场内找到对应的ETF，所以也先剔除，跟踪同一个指数的保留规模最大的那只。

第一，我们可以看到，港股红利也成为了港股牛市的获益者，跟踪港股红利指数的三只ETF，年内收益都来到了两位数。

最好的港股红利指数ETF（513630）已经15%，和A股红利的差距几乎拉开了10%。

第二，因为今年红利的表现还可以，所以又诞生了两只百亿体量的红利基金，港股红利指数ETF（513630）和红利低波50ETF（515450）。

二者跟踪的都是标普红利，一个是标普港股通低波红利指数，另一个是标普中国A股大盘红利低波50指数。

热门红利的“含银量”有多少？

今年来除银行板块之外，其他红利的权重板块其实一般，所以我也想拆解一下目前主要红利指数的银行占比情况。

首先，中证红利低波动指数，银行的占比有50%，这个比例还是挺高的。

中证红利低波动指数是每年12月第二个星期五的下一交易日调一次仓，所以下半年还会和银行强绑定，如果银行继续一枝独秀，那红利低波指数不会太差，反之就得小心了。

作为对比，中证国新港股通央企红利的银行占比相当少，只有区区2.7%，这个指数占比较重的是石油石化和电信运营商，所以即使没投太多银行，表现也没太差。

当然，个人认为对红利这种策略指数，既然选股范围比较宽，又是配置型资产，20%-30%的银行占比是较为理想的，不至于担心被银行绑定了指数的表现，也不发愁踏空。

所以，红利低波100、标普港股通低波红利等，20%左右银行占比的就很好。

但有一点，我在标普官网拿不到行业占比的明细，只有一级大类。

所以上面表格中银行的持仓占比，是根据港股红利指数ETF（513630）的年报持股数据计算的。

另外两个标普红利指数也是这么算的，与真实的指数数据可能会有差异，但不会差太多，这里只做一个参考。

银行比上可能不足，比下绝对有余

当然，我倾向于红利低波100、标普港股通低波红利指数这种20%-30%银行占比的指数，完全是从均衡的角度出发的。

我这里没有任何看空银行的意思，我根本就不配看空银行。

在债市低波动、低赔率、低票息的现状下，险资除了大手笔买入银行股，多吃分红以外也没有太合适的增厚收益的品种，险资的资产荒似乎就是眼下银行股最大的买盘。

前两天我跟我爸聊银行的问题，我又谈到了银行的基本面、净息差压力等等老生常谈的观点。

我爸说，瘦死的骆驼比马大，看看路边除了银行的营业厅照开之外，有多少店面已经变成了“旺铺招租”？

银行的基本面不好，其他的就好吗？

之前跟在银行的朋友聊，他是普通打工仔，家里没关系也没多少升迁途径，有时会比较苦恼。

这是不少在银行打工的朋友都有的苦恼，可以理解。

然后我说那你有失业焦虑吗？

他说那倒不会，不怎么担心失业。

这年头不担心失业还不够吗？还要啥自行车？

所以，这说的不只是银行这份工作，更是投资银行股的真实心态。

比上可能不足，比下绝对有余。

之前我说过，比起1500倍PE的GPU，和一直在新高的微盘股，我觉得经营相对稳健、有能力和意愿大手笔分红的银行不断新高对市场的示范作用更好。

还记得2022年市场有观点分析四大行长期分红，但股价不涨的原因，有朋友提到我们的市场是一个融资远大于分红的市场，银行分出来的流动性反而被稀释掉了，银行的高分红不必然有填权行情。

换句话说就是劣币挤占了良币的流动性。

一个市场的氛围好坏主要靠车头带，让多分红的银行涨，让良币好好表现一回，也没毛病。

如果担心银行新高后面的调整风险，又想要配红利资产，那找个银行占比没这么高的红利指数就好。

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