1 港股市场表现突破传统认知。

华泰柏瑞基金刘佳宇分析了港股市场今年以来的变化，指出南向资金净流入超7000亿元，外资也呈现结构性流入，市场成交活跃度提升此外，港股底层资产结构也有所调整，打破了以往估值洼地、流动性不足等刻板印象。

2 港股市场表现亮眼，结构转型显著。

尤家妤分析了港股市场近期的表现和结构性变化前五个月港股IPO募资额达780亿港元，明星企业上市首日涨幅亮眼生物医药、新消费和硬科技企业占比提升，尤其是电池龙头等先进制造企业从A股转向港股上市，补充了离岸权益资产在中国制造的短板港股市场新经济权重上升，行业轮动亮点增多，恒生指数上半年累计上涨20%，大幅领先A股和全球市场香港作为最大离岸人民币市场，在中国资产修复和人民币国际化进程中具有全新历史定位，核心竞争力显著。

3 人民币资产迎来历史机遇。

尤家妤指出，人民币国际化进程中，非美资产配置价值凸显，A股和港股将受益金融繁荣是人民币国际化的必然，香港作为金融外循环关键节点，通过离岸市场推动人民币资产国际化定价港股在AI产业链和传统权重板块均有较大估值修复空间。

4 港股市场具备领跑潜力。

尤家妤分析了港股市场的现状和前景，指出港股企业现金流健康，资本开支底气足，资金和行业结构集中度高，流动性充裕时易产生领跑行情他提到港股已摆脱关税战后的承压阶段，进入向上凝聚攻势的新阶段，但波动仍受全球流动性、产业逻辑和政策差异影响随着南向资金涌入和机制优化，港股在人民币国际化中将扮演更重要的角色，建议采用哑铃型配置策略实现攻守兼备。

5 高股息与科技龙头均衡配置。

尤家妤建议通过高股息资产构筑防御端，重点关注港股红利型央企、银行及能源板块，这些标的在政策支持和市场环境下具备稳定性进攻端聚焦港股三叉戟——科技、新消费和创新医药，其中科技以AI为核心，延伸至半导体和新能源车；新消费受益于扩内需政策及经济结构转型；创新药则受BD出海和AI赋能驱动策略强调灵活调整，把握流动性拐点机会。

6 港股科技受益于AI趋势和资金流入。

尤家妤分析了港股科技板块的投资价值，指出其受益于AI产业趋势和资金面支持，估值仍偏低，类比美股科技股有上升空间他提到中国在AI和国产替代领域加速追赶，下半年基本面修复和政策支持将增强港股动力长期看，科技成长具备独立景气，创新药近期表现突出。

7 创新药板块具备长期成长潜力。

尤家妤分析了创新药板块景气度提升的多重因素，包括政策支持、国际化突破、研发效率提升和资本青睐他认为行业头部效应将加剧，具备全球竞争力和差异化管线的企业将胜出随着全球化推进和AI赋能研发，创新药企的长期盈利有望持续增厚政策红利释放、竞争力验证和盈利拐点可能带来戴维斯双击下半年可关注商保创新药目录、医保数据试点等驱动因素。

8 港股创新药指数投资价值显著。

尤家妤分析了港股创新药板块的优势，包括制度开放吸引优质药企上市、研发驱动特征突出、流动性更佳且与国内基本面相关恒生创新药指数聚焦创新药中上游，实现了对创新和制药逻辑的主动降噪，更具韧性此外，港股消费板块新消费含量更高，受益于扩内需政策和服务型消费权重提升。

9 港股消费分散度高，新消费吸引力强。

尤家妤分析了港股消费板块的特点，指出其行业分布分散且涵盖新消费模式，恒生消费指数市盈率处于历史低位，修复空间大他提到新消费受年轻人青睐，情绪价值主导消费决策，如盲盒、美妆等此外，港股消费行业现金流改善，自由现金流收益率领先恒生指数相比A股，港股消费在新消费领域配置更高，传统消费配置较低，行业多样性使其在周期复苏中更具弹性。

10 港股金融板块投资价值分析。

尤家妤分析了港股金融板块的投资价值，包括银行、保险和券商银行资产质量优化，保险保费增速回升，券商受益于市场活跃港股金融龙头因高股息率受机构青睐，人民币国际化和稳定币条例带来长期增长动力红利投资在低利率环境下具有吸引力，港股红利资产因高股息率和税收优势受南向资金偏好建议投资者关注进攻端的药、科技股和新消费，以及防御端的红利投资。