港股这波回调看着挺猛，但其实资金面的反应还是在说明问题的，上周内地资金通过港股ETF净买入直接冲到270亿，创了纪录，80多只产品都被扫了一遍。就拿恒生科技指数来说，上周跌了4.9%，按常理该有资金避险，但实际流入量比4月那波恐慌时还多出25%，这种逆势布局的节奏，应该知道意味着什么。

从基本面拆解，现在恒生科技指数的动态市盈率才21倍出头，处于近十年21.76%的历史分位，市净率2.66倍，对比纳斯达克科技股40倍的PE和6倍的PB，这种估值差已经到了不容忽视的地步。我翻了下成分股财报，腾讯的广告收入连续两个季度回升，阿里的云业务利润率也在改善，这些龙头的基本面根本没跟着指数跌，这就是典型的情绪错杀。

再看利好方面，港交所8月4号生效的新规还是很有看头的。"A+H"上市的公众持股门槛降到10%或30亿市值，等于给更多新经济企业开了绿灯，最近已经有两家新能源公司在筹备两地上市了。还有那个回拨机制从50%调到35%，这招能减少IPO定价虚高，我跟踪过 2018年那波调整，类似规则落地后，新股破发率能降20个点，长期看能稳住市场信心。

说实在的，我这两周调仓时特意加了仓，选的就是$恒生科技ETF（513130）$。好就好在持仓透明，前十大权重里腾讯、阿里、美团这些占比超60%，都是能穿越周期的主，不用自己费劲去筛个股。且支持T+0交易，灵活性比买港股通个股方便多了。

场外的，也可以看看它的联接基金$华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|015311)$ 。10块钱就能上车，持满7天免赎回费，特别适合拿工资定投。这波回调下来，成本摊薄了不少。而且这只踪误差控制得很稳，不用怕跑歪。

做投资这些年，我总结出个规律：当资金开始逆着K线图买，利好又在悄悄铺路时，往往就是布局的窗口。现在恒生科技ETF每天成交额稳定在30亿以上，流动性足够，不管是想做波段还是长期拿着，都能找到合适的姿势。#八月基金投资策略##中国军工竞争力重估，军贸份额或扩张##低空经济突破：吨级无人机跨海运油#