从去年924那波行情打底，到今年这波“DeepSeek三部曲”连轴转，市场早就不是去年那个缩手缩脚的样子了。别还抱着老眼光看盘，现在的格局是银行搭台，后面跟着一群唱戏的，节奏踩准了才能吃到肉。

主动基金二季度仓位又往上抬了0.21个百分点到84.25%，说明机构手里的子弹还在往市场里打。加仓方向明摆着，泛科技和大金融，尤其是银行，今年以来大盘指数的涨幅，一大半都是银行股扛起来的，背后是主动信贷创造那套逻辑在发力，流动性从最安全的低估值往四周漫，银行先起，非银跟上，接着就是科技和低估值大盘成长，这规律以前就验证过，现在不过是重演。

公募调仓的动作现在看得清清楚楚，港股持仓占比快摸到20%了，差不多每五块钱里就有一块砸在港股科技上。腾讯阿里这些以前被嫌弃的主，现在成了机构案头的香饽饽， $恒生科技ETF(SH513130)$午盘涨幅超1.62%，近一个月资金净流入快40亿，真金白银往里砸，方向还不够明确？

再看板块轮动，TMT加恒生科技持仓已经到36.19%，还在往上走；新能源那边呢，仓位一路减，明摆着新的浪潮接棒了。以前追新能源的，现在全转头扎进泛AI里，也不能说是瞎炒，是产业趋势换赛道。AI、半导体、军工、创新药这些硬件科技，加上港股的互联网和智驾，这波新科技浪潮的力度，比前几年新能源那波有过之而无不及。

消费这边更明显，从老牌子往新消费50跑，现在占比都10.36%了。以前炒白酒酱油，现在看的是新消费组合，消费逻辑变了，新模式起来了。科技+出海+新消费这trio，已经成了新的核心资产，机构持仓变动摆在那儿，不服也得服。旧经济？现在机构手里才9.46%，基本被边缘化了。

记住，现在是银行打底，后面科技、新消费、出海这些方向会轮番表现，流动性蔓延的趋势挡不住，相对低估值的大盘成长会慢慢发力，这波行情，抓不住主线可就真错过了。#沪指盘中突破3600点！后市怎么看？##牛市旗手持续活跃 慢牛行情成色几何？##A股持续走强 这次能持续多久？#