1.降息关
周末鲍威尔关于9月降息的暗示 （今晚10点 用美股走势衡量）
2.业绩关
康方生物09926（周三） 信达生物01801（周四）三生制药01530（下下周一）业绩出台冲击 今日石药集团的业绩是低于预期的，但居然2小时就消化了，意味着后面冲击
3.资金关
本月券商、AI硬件（服务器/光模块），加上今天癫狂的芯片，对资金的分流都是巨大的，但创新药板块的韧性明显较6月13日的那轮调整硬朗，当前月涨幅5.27%，调整很充分了，5/10/20均线分别在1510/1480/1460一带，7月28日以来的调整箱体也运行了足够的时长了

中期业绩的集体兑现，实际与未来都暗示当前涨幅依然是修复，而非癫狂；当市场从癫狂转向调和，充分修整+业绩强支撑，才会带来超额回报。

基于对周末的克制，513120收盘是折价0.6%，收市后港股又涨0.45%，折价达到罕见的1%+，上半周不排除可见新高（1560+），但本月仍需消化业绩关，稳步夯实1600以下的空间，有助于资金转向后的空间。

由于游戏规则的原因，板块中没有A股的公司（占绝大多数）是无需公布三季度报的，而年报公布时间在2026年3月。因此，未来的半年时间，是不会有业绩的纠结的。（对应的A股多个癫狂板块，10月都需要见包公，审视的不是绝对值，而是三季度是不是更大的进步）

因此，可以预见的未来，存在资金需要安全标的的大段时间，而由于核心板块（科技+非银）都已经上了台阶，创新药的估值非但不是贵了，而是异常便宜了，中线（至明年春节）的选择不言而喻。