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投资有风险，入市需谨慎

古人说：贵出如土，贱取如珠玉。

意思是说，当货物贵到极点时，要及时卖出，视同土。当货物贱到极点时，应当及时买进，视同珠宝。这句话正是投资的至简大道，我认为上边这几个最近几年持续下跌的垃圾中必然有好的投资机会。

而，我的观点一直是：买在无人问津之时，卖在人声鼎沸之际。比如，你看到连续下跌了四年的恒生指数和连续下跌了四年的创新药指数，你应该明白连续下跌四年后的无人问津将是非常好的投资机会。事实确实如此，恒生指数和创新药指数在连续跌了四年后开始上涨，甚至可以说今年是港股市场的大年，更是港股创新药的大年，港股创新药指数从去年就开始持续大涨，我在2024年2月18日写了一篇港股创新药要进入牛市的文章，点击可查询当时的文章→港股创新药是要进入牛市的味道！

不过当时文章底部都是看空的声音，其实，持续的下跌已经体现了其悲观的预期，情绪的极度悲观往往预示着不久的将来会是否极泰来。行情往往在绝望中产生，该文章发布之后，港股创新药指数持续大涨，该文章中当时写的全市场规模最大的港股创新药ETF（513120）发文时0.627元，见下面当时发文截图。

数据来源：2024年2月18日文章截图

发文后，港股创新药ETF（513120）经过短暂筑底后，开始起飞，一路上涨至周三（8月6日）的最高1.476元，从0.627元上涨至1.476元，悄悄的翻倍有余，最新规模一度突破167亿元，屡创历史新高，成为目前年内规模最大的翻倍基。

但是，由于业绩的大幅增长，指数的大涨并没有把估值拉高太多，截至8月6日港股创新药ETF（513120）跟踪的港股创新药指数（931787）的市盈率TTM处于上市医疗的45.6分位处，还处于合理区域，并没有进入高估区域。$广发恒生港股通科技主题ETF(OTCFUND|159262)$

其实，今年港股大涨的不只是港股创新药，还有2只“稀缺品种”——港股通非银ETF(513750)和港股通科技ETF(159262)。$广发中证港股通非银ETF(OTCFUND|513750)$

先说说港股通非银ETF(513750)，它是全市场唯一挂钩中证港股通非银行金融主题指数的品种，是“独苗”产品，聚焦64.5%的保险、15.2%的券商、13.3%的港交所。逻辑上受益于高股息+高成长双驱动：成份股近5年平均股息率4.8%，叠加中资券商跨境业务扩张，保险长期资金+港交所“独家垄断”商业模式，基金净值今年持续新高，港股通非银ETF本轮上涨从最低的0.769元上涨至1.742元，也是悄悄翻倍有余。

纯科技赛道是下半年我认为最值得关注的赛道之一，因为在上半年创新药的衬托之下，港股科技其实涨的并不多，目前看科技赛道下半年有发力的趋势。

数据显示，聚焦港股“AI+Semi”等纯科技赛道的港股通科技ETF(159262)，自2025年7月7日上市以来1个月的时间内也持续上涨，累计涨幅超过12.91%，远超同期恒生科技指数6.05%的涨幅，排名位列同类前7%，其锐度可见一斑，是全市场唯一跟踪恒生港股通科技主题指数的品种，同样具备稀缺性。根据公开资料显示，港股通科技指数成分股100%聚焦港股通科技标的（对比恒生科技指数含非港股通成分）行业上剔除了医药、家电和汽车，纯度更高，弹性更足。

拉长周期看，Wind数据显示，截至今年8月6日，恒生港股通科技主题指数年化收益16.91%，年化波动率36.55%，最大回撤-36.55%，夏普比率0.57%，这四项数据均要优于同期的恒生科技指数，是把握港股科技行情的绝佳“利器”。

其实，市场不缺机会，缺的是发现机会的眼睛。根据我在新书《慢即是快：一个投资者20年的周期与实践》书中所写，相信周期和均值回归的力量，当在无人问津的时刻去布局，当在合理区域时耐心的持有，当高估区域时去止盈，这种操作模式，大概率可以赚钱。