$港股创新药ETF(SH513120)$  

$福泰制药(NASDAQ|VRTX)$  研发失败大跌，牵连纳斯达克生物制药板块回调

特朗普宣称下周对药品加征关税，先小小的+ ，一年，最多一年半，税率将升至150%，之后将升至250%，因为我们希望药品在我们国家生产。他是否知道250的特殊含义不太清楚，只是这种做法，最终实施到什么程度，其实他不在乎，市场也不在乎。因为加征到一定程度，药品确实就只会在美国生产了，但这和他要药企降价又有矛盾，因为美国生产的成本显然要高很多。

特朗普在医药领域的两个手段，加征关税引药企回美国生产，勒令药企对美国采取最惠国待遇（与我们类似，最终可执行的是专利失效部分，避免美国丧失医药研发的动力，虽然已经因中国崛起而衰退），已经说过好多遍了，对市场冲击的边际效用，甚至不如福泰制药研发失败。

未来即使2个手段都上，而且是高强度智行，对港股创新药板块公司反而是利好。港股创新药板块公司并不是出口美国的药品公司，研发的利润也不是药品成本的核心。至于所谓bd会受影响，基本属于杞人忧天，全球药企首先要考虑的是市场占有，专利断崖，连药都没有了，还谈什么美国不美国？

高盛预测九月美国降息概率不仅大，而且激进（50基点），这可能是昨天调整时长还不够，就有资金杀入的原因。

从调整时长来看，还有4交易小时以上，才有助于更好的修复，随着昨日的上涨，与均线的偏移又变大了，所以暴力拉升的可能性不大，至于回调，由于A股收市后暴力拉升了1.7%，指望水下买货的可能性太低。

波动肯定会有，但表面上的利空因素（特朗普）边际效用递减，中国政府、资金、资源向产业聚焦已经由信号转变为行动，还是那个说法，看周线月线，收益按周按月来。