在前两日盘中价屡创新高后，全市场规模最大、流动性最好的$广发中证香港创新药ETF(QDII)(OTCFUND|513120)$今天盘中再大涨超5.5%！！！
一个市场要能健康成长，必须要有上市公司的业绩成长支撑。
如果业绩成长比较差，可以依靠分红，但也是稳定为前提的，最终还要靠能够维持住成长。
一旦市场有了对成长的低预期，业绩出现拐点，成长向上，股价也就迎来了双击。
今年成长最迅速的板块，港股创新药板块可谓经典。今年年初的市盈率是52倍，年内上涨八成多，市盈率反而变成了35倍左右。
港股创新药的公司盈利能力和增长起来了。与之前数年越跌越贵完全相反，产业周期起来，通常会越涨越便宜。
来举几个例子，康方生物 2024 年经营性亏损持续收窄，产品销售收入创历史新高，超 20 亿元，同比增长约 25%。
信达生物首次实现净利润转正，净利润达 3.3 亿元，2024 年总收入 94.2 亿，同比增长 51.8%，产品收入 82.3 亿，同比增幅 43.6%。
药明康德2025年上半年预计营业收入和扣非净利润都同比增长超20%，对比2024年公司营业总收入同比下降2.73%、扣非净利润同比增长2.47%来看，业绩改善非常明显。
中证香港创新药指数的市盈率低于全球主要创新药指数的平均水平，众多中国创新药企业有着五成以上的业绩增速，明显低估成长好。
当然前提是处于产业周期底部，迎来向上周期。
所以需要顺势，做价值投资的产业周期的势，做趋势投资的顺技术趋势。
价值是核心的，产业周期为最核心的。
尤其是对有着研发周期为5至7年的创新药，随着AI的研发应用、中国创新药投入产出比以及实力的增强、出海合作的增多以及前些年市场规范引导和投入的积累，2025年乃至2026年创新药或将逐步进入收获期，港股创新药也逐步进入业绩兑现期。
还有近期的政策，比如未来将发布的医保丙类目录，以及商业健康险在医药支付端核心矛盾的逐步改善和解决等诸多举措，也为港股创新药未来的投资机会和独立行情。
再来看看近期的推动力，主要是创新药密集获批上市。前5个月的数量就已接近去年全年水平。
还有重磅BD交易落地。行业整体的BD出海竞争优势明显，印证了中国创新药领域在全球的竞争力。
国产创新药闪耀ASCO国际舞台，中国药企的原创性研究成果，展现出了强大的研发实力。
总之，具备核心竞争力的头部创新药企业及差异化创新的公司，随着研发成果转化为产品上市销售，企业营收与利润大幅增长，正迎来一波产业的收获期。
港股创新药就是稀缺性、业绩好和资金追捧，推动了市场上涨行情。
跟踪持有创新药的指数基金，港股创新药ETF(513120)最为吸睛，高度聚焦港股市场优质生物科技公司，覆盖创新药、基因治疗、前沿生物技术等细分领域龙头，申万二级生物制品+化学制药合计权重达91%，创新药“浓度”极高，所以规模、流动性同类第一。
同行业来比较，港股创新药ETF(513120)与CS创新药对比：A股创新药多为传统制药企业转型，化学制剂的占比达到48.3%，创新药含量低，业绩受集采影响大。
与恒生医疗、港股通医药对比：恒生医疗和港股通医药均为港股宽医药行业指数，样本数众多，除创新药外，更有大量互联网药店、传统制药、医疗服务等技术含量低的股票。
与港股通创新药、恒生生物科技对比：对创新药的持仓更加的集中。其他生物制品（含创新药、CXO）与化学制剂的占比分别为45.6%和40.0%，高于港股通创新药、恒生生物科技对应板块的占比。
因为医药的产业周期，尤其是创新药波动大收益大。
在做价值投资和趋势投资的同时，也要做好资产配置，降低波动，持续买入利于长期持有收获。
如果只做医药，全球医疗指数基金(000369)+医药ETF(159938)+港股创新药ETF(513120)，把全球、沪深港的医药全部拿下了。
做策略的投资者，可以通过各种丰富品种的收藏、跟踪、搭配和长期持有，在持有中捕捉不同板块成长带来的投资机会。
比如，跨行业配置的组合，可以配合纯科技——$广发恒生港股通科技主题ETF(OTCFUND|159262)$打包通过港股通买卖，业务与科技主题相关的香港上市的30家科技龙头企业。中概互联ETF(159605)聚焦港股及美股上市的30家中国互联网龙头。
也可以配合稳稳的红利，充满现金流的资产——红利ETF港股(520900)则专注于港股通高股息央企，叠“港股+国资央企+红利”三重光环，每月评估，符合条件可分红。还有资金关注度很高的港股非银ETF（513750），近期涨幅较大的银行含量为0，主要聚焦保险、券商和港交所，不仅性价比高，还是市场上的“孤品”。
还有消费领域，尤其是新消费领域——$广发恒生消费(QDII-ETF)(OTCFUND|159699)$布局潮玩盲盒、平价奶茶、古法黄金等Z世代吃喝玩乐，其跟踪的恒生消费指数也是目前泡玛特含量最高的指数，目前权重达11.5%。港股汽车ETF(520600)包含比亚迪、小鹏汽车、理想、吉利汽车等在智驾领域具备先发优势的整车龙头和造车新势力企业，同类规模、流动性第一。
