一路向上的大盘，今天稍微有了一点颠簸感。
昨天，沪指一举突破3674点，创下近4年新高，市场情绪彻底点燃。
今天，沪指盘中突破3700点，续创近4年新高，但午后出现冲高回落。
老司基发现，在今年慢牛行情里，不少小伙伴陷入了赚了指数不赚钱的尴尬境地。
有人自嘲：“我宛如牛市中的隐形人，指数一路狂飙，我的账户却稳如泰山，仿佛我与牛市之间隔了一层玻璃，看得见涨势，却摸不着收益。”还有人无奈调侃：“牛市来了，我就像个误入赛道的路人，看着指数选手风驰电掣，自己却在原地打转，市值毫无波澜。”
问题来啦！从去年924以来，究竟哪些指数和行业板块拔得头筹？哪些基金和基金经理在这轮行情中成为了最锋利的矛？
最牛指数飙涨148%
在924行情以来的这波行情中，科技成长一飞冲天，大金融板块则充当定海神针。其中，银行板块首当其冲，像农业银行年内涨幅超35%，一举登顶A股市值榜首，自2022年11月低点以来累计上涨达192%。国有大行的稳健上涨不仅稳定了指数，还吸引了大量长期资金入场，为市场筑牢根基。
还有，港股券商同样表现卓越，在市场活跃度大幅提升的背景下，其业绩弹性充分释放，成为牛市行情的有力推动者，多只个股屡创新高。
截至8月13日，上证指数自去年924以来的区间涨幅为34%，而大多数指数均跑赢同期大盘，斩获不错的超额收益。
其中，香港证券指数（930709）以148%的累计涨幅，高居榜首，成为这轮行情最锋利的矛。2025年内涨幅达到55%，而A股的券商指数年内涨幅仅5.5%。
924以来各大宽基指数及热门行业主题指数涨跌幅
数据来源：Wind，时间截至：2025.8.13
除了香港证券，还有多只指数924以来实现翻倍涨幅。宽基指数中，北证50、科创200的区间涨幅分别为144%和115%；行业主题指数中，金融科技、港股通创新药、科创芯片等指数累计涨幅均超过100%。其中，港股通创新药（987018）2025年涨幅达109%，也是年内罕见的翻倍指数。
最牛板块大涨81%
924行情以来，科技成长（通信/电子/计算机）凭借AI算力、国产替代及政策红利成为“最锋利的矛”，而医药、券商阶段性发力，传统周期与消费则显著落后。
我们发现，通信板块以81%的累计涨幅高居榜首。另外，电子、计算机分别以74%和72%的涨幅进入前5名。
通信行业的领涨，其驱动因素包括：国内外云厂商资本开支超预期（北美四大云厂商2025年资本开支指引同比增30%-33%），叠加GPT-5发布推动算力需求，光模块向1.6T升级加速等。而电子行业中，半导体板块对沪指突破924高点的贡献度较大，板块龙头寒武纪本周暴涨近40%，市值一度突破4000亿元，AI芯片、先进封装等概念领跑。还有，电路板、存储芯片及消费电子表现强势。
计算机行业中，AI应用、算力基础设施（IDC、液冷技术）受益于大模型商业化提速，叠加政策对数据要素开发的推动。另外，机构增配算力链，中际旭创、新易盛等光模块龙头获基金重仓。
最牛基金经理大赚239%
在主动权益基金阵营，一些善于把握市场趋势、精准布局热点板块的佼佼者脱颖而出。Wind数据显示，截至8月13日，已有5只主动权益基金实现年内业绩翻倍。全市场收益率超60%的基金产品数量达到134只，业绩最佳产品年内收益达133%。
如果拉长至去年924行情以来，一些专注于科技成长领域的基金经理，早在924行情启动前就前瞻性地布局了北交所、创新药、人工智能等板块，通过深入的行业研究与个股挖掘，在这波行情中赚翻了，为投资者带来丰厚的回报。
其中，排名前3的基金经理，均为北交所主题产品。中信建投基金冷文鹏、华夏基金顾鑫峰和汇添富基金马翔/马磊成为最锋利的矛。冷文鹏管理的中信建投北交所创新两年定开A（016303）以239%的累计涨幅高居榜首。顾鑫峰管理的华夏北交所创新精选两年定开（014283）累计涨幅达217%，位列第二；马翔/马磊管理的汇添富北交所创新精选两年定开A（014279）累计涨幅为186%，位居第三名。
924以来主动权益基金涨幅榜前30名
除此之外，永赢基金张璐、中欧基金冯炉丹和鹏华基金闫思倩的进攻性也极强，所管理的永赢先进制造智选A（018124）、中欧数字经济A（018993）和鹏华碳中和主题A（016530）的区间回报均超过170%，位居涨幅榜前列。
从2025年表现来看，汇添富基金张韡、永赢基金单林的表现可圈可点，管理的汇添富香港优势精选A（470888）和永赢医药创新智选A（015915）凭借重仓港股创新药，分别取得133%和112%的年内高回报。
眼下，A股牛市氛围渐浓，但市场对行情持续性存在分歧，如何寻找下一支“锋利之矛”才是我们的重点。
老司基觉得，已在车上的，耐心等待轮动补涨，没上车的可趁大盘调整时及时加仓。分化行情中，聚焦基本面扎实、滞涨的优质资产，方能把握“慢牛”红利。
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#沪指创924行情新高 能否突破3700点？#
