中国医药产业正在经历一场价值重估的革命。当三生制药60.5亿美元授权辉瑞、康方生物双抗正面击败全球"药王"，这不是偶然，而是中国创新药企从"卖药"到"卖知识产权"的质变。2025年上半年仅BioBAY园区就完成120亿美元出海交易，跨国药企用真金白银投票——中国研发质量已获全球最严苛买家的认可。

License-out爆发背后是商业模式的升级。早期"押注科学突破"的赌博式投资，正转向可追踪的成长性价值。二级市场估值回暖激活全产业链，一二级市场联动修复形成正向循环。虽然整体研发投入占比仍不足10%，但头部企业已建立起"临床价值→商业回报→研发投入"的飞轮。

同泰大健康主题混合A（011002）就是为这个时代打造的精准工具：专注创新药赛道，近一月27.85%涨幅全市场第一；净值突破近一年新高，走出九连涨强势曲线；"小而美"规模赋予极致调仓灵活性；新锐基金经理接管仅两个月，便在最卷医药赛道登顶。

这不是运气。当产业从"销售驱动"转向"研发驱动"，当估值锚从PE转向BD交易溢价，同泰用业绩证明其把握产业转折点的能力。创新药这条大健康最强主线，正在加速。

风险提示：创新药受研发进度、海外审批、专利纠纷等影响波动较大，同泰大健康混合A作为行业主题基金风险等级R4。基金管理人承诺勤勉尽责，但不保证本金安全，过往业绩不代表未来表现，投资者需详阅招募说明书并独立决策。

$创金合信北证50成份指数增强C(OTCFUND|019994)$$上证综指ETF(OTCFUND|510210)$$汇添富中债7-10年国开债C(OTCFUND|008055)$