近期市场在修复至3400点后，短期内再度进入震荡。6月9日至10日，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行，其引发市场高度关注带来一定的波动。同时，7月初作为美国暂停实施关税90天的截止期限，临近时市场风险偏好可能受到一定抑制；此外，6月下旬至7月上旬期间中报预告的披露或进一步扰动市场。

AI人工智能板块近期经历了短期修复后，又受到部分个股消息面刺激，市场出现利好兑现行为，板块出现了明显回调。中长期来看，AI人工智能依托国产替代和AI应用两大驱动，仍是市场的长期趋势而非短期轮动。从海外市场看，算力股价持续大涨，英伟达接近新高，自关税低点至今已上涨约70%。国内AI人工智能板块当前仍未完全修复，主要等待更多催化因素，比如R2发布和Agent的进展等。

截至6月10日，CS人工智能指数的成交额占万得全A成交额的3.4%，依旧处于历史低位，显示出资金的布局尚未充分。

本周，苹果在WWDC大会上推出“Apple Intelligence”相关功能，进一步强化了AI手机的趋势。Canalys数据预计，2025年AI手机渗透率将达34%，相比2024年提升16个百分点，增长近90%。苹果大会的亮点包括向所有APP开放AI权限，允许第三方应用更灵活地使用AI能力，同时“智能操作Shortcut”功能让每位用户都能创建专属的AI助手。

值得关注的是，前期果链企业受AI进展延缓、美国政府审查以及关税等因素的影响，股价持续低位震荡。后续需等待关税利空落地（232调查结果或在本月公布），以确认中长期机会。

在消费电子领域，我们后续应持续关注以下事件：6.11-12，字节火山引擎原动力大会；多款Al/AR眼镜上市后的市场反响。

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