港股此轮上涨呈现“科技+红利”双轮驱动特征。科技板块受益于AI应用落地和中概股回归，恒生科技指数年内涨逾21%；红利资产则因低估值和高股息吸引防御性资金，标普港股通低波红利指数PE仅8.22倍，显著低于沪深300。市场扩容下，港股通中小盘股成交活跃，医药、科技个股机会扩散。

资金层面，外资回流与南向资金形成合力。$摩根标普港股通低波红利指数A$（005051）凭借“红利+低波”双因子策略，近一年跟踪误差仅3.7%，持仓分散且分红稳定，今年以来15.4%的收益率跑赢85%的同类产品。尽管净值频创新高，但港股估值仍具吸引力，回调即是布局良机。#国常会三箭齐发！内循环攻坚破堵点#