1 1.近期市场回顾与展望。

姜志回顾了近期A股、港股、美股及大宗商品市场变化，分析了国内外宏观事件对市场的影响，包括政治局会议、育儿补贴政策和中美关税谈判等，并介绍了具体赛道的投资机会。

2 国防军工行业持续受关注。

姜志介绍了国防军工行业的整体情况，并重点提及低空经济作为国家生产力重点方向他回顾了两个月前对国防军工和银行领域的投资建议，强调这两个传统领域值得持续关注，同时对比了人工智能和创新药等科技属性较强的领域。

3 国防军工行业长期向好。

姜志分析了国防军工行业的长期趋势，指出近期建军节和阅兵等事件节点值得关注他回顾了上周A股市场在连续上涨五周后首次调整，认为市场情绪积极，牛市氛围已经显现。

4 市场调整源于政策预期差。

姜志指出，市场连续上涨五周后出现调整，部分因国内重要会议未达乐观投资者预期的强刺激政策上半年GDP增长5.3%，全年目标5%左右，下半年需4.7%即可，政策以平稳为主，侧重中长期发展，与部分投资者预期存在差距。

5 中美贸易谈判结果中性。

姜志分析了中美贸易谈判的最新进展，指出美国已与主要贸易伙伴达成协议，而中国仅获关税暂缓期延长90天他认为这一结果中性，既未达成理想协议也未破裂，但部分投资者因预期差导致市场调整。

6 市场连续上涨后出现调整。

姜志指出市场连续上涨五周后出现获利了结，导致上周整体缩量调整上证指数下跌0.94%，未能站稳3600点；深证指数、创业板指分别下跌约1%，科创50跌幅最大达1.65%中小盘表现优于大盘，小盘仅跌0.54%，沪深300跌1.75%成长风格下跌1.38%，优于价值的1.83%。

7 医药生物和科技板块表现突出。

姜志分析了上周行业表现，医药生物和通信、传媒、电子等科技板块上涨，国防军工也有较好表现下跌主要集中在煤炭、有色等反内卷政策相关行业此外，小家电等二级行业近期表现较好。