最近股市里有个怪现象：一边是上证指数蹭蹭往上蹿，另一边白酒板块却在默默“蹲坑”。您要问这帮酒企老板是不是集体喝假酒了？非也！这恰恰是聪明钱该瞪大眼睛的时候，当市场把茅台五粮液当“打折商品”甩卖，正是咱们普通投资者捡漏的好时机。
这不，酒ETF（512690）这周开始触底反弹，近一周小涨了5%，均线开始多头排列了。
先说个扎心数据：酿酒板块的市盈率已经跌到近十年4.65%的分位点，啥意思？这个估值水平是十年来最低状态。更关键的是，这波下跌不是因为酒企集体摆烂，而是被政策误伤的“冤假错案”。518新政把高端政商务宴请场景吓得够呛，现在官方媒体都出来喊话：别把正常吃饭喝酒当洪水猛兽！
（数据来源：iFinD，截止时间2025年8月21日）
开源证券最新研报指出，禁酒令同时影响餐饮等关联行业，波及范围较广。但从市场运行规律及政策对消费场景的呵护导向来看，短期市场情绪的过度反应应该不会持续太久。政策信号的释放恰逢白酒旺季备货关键期，政策层面的“消费提振”与市场层面的“旺季动销”形成共振，不仅加速了板块情绪修复，更有望推动白酒消费从“场景恢复”向“需求放量”转变，为板块上涨提供有力支撑。
这时候有人要说了：现在年轻人都不喝白酒了！这话对也不对。确实，高端政商务消费还在慢慢恢复，但您看升学宴、朋友聚餐这些大众场景，300元以下的白酒卖得那叫一个红火。更妙的是，巨头们今年集体下场布局低度酒：五粮液在股东大会宣布推进年轻化战略，要推29度五粮液一见倾心；泸州老窖已研发28度国窖1573，还在测试6度、16度产品。这个8月，古井贡酒刚上市轻度古20，舍得酒业也要推首款29度低酒度高风味型老酒“舍得自在”。
再说个实在的：国家统计局数据显示，今年1-6月规模以上白酒企业产量191.6万千升，同比下滑5.8%。产量下滑印证行业已告别增量时代，但新酒饮赛道正迎来爆发式增长。气泡黄酒让古越龙山们收获市场红利，精酿啤酒市场规模2025年预计突破1040亿元，已经出现两位数增长。
酒ETF（512690）就像个智能选酒师，把茅台、五粮液这些头部酒企和会稽山、古越龙山以及青岛、珠江等白黄啤酒一网打尽。既不用纠结选哪只个股，又能抓住大众消费复苏的红利。更实在的是，现在买酒ETF相当于白捡利息钱——贵州茅台、五粮液、泸州老窖中期分红方案落地，股息率集体超过3.5%，比银行三年定期2.6%的利率香多了。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年8月21日）
最后说个关键点：跟踪白酒机会别只盯着业绩，那玩意儿相对滞后。真正要看的是批价和企业自由现金流变化，这才是股价见底回升的长期拐点。现在酒企自由现金流相当扎实：五粮液账面1356亿现金及等价物，贵州茅台1429亿，这都是实打实的经营质量。
酿酒酒作为消费板块的压舱石，历来是熊市里的避风港，牛市的万金油。等经济真正回暖，政商务消费全面复苏，现在埋伏的筹码就能变成真金白银。所以，别被表面的股价下跌吓住，现在白酒板块就像被错杀的优等生，酒ETF（512690）正是用最省心的方式，帮您抓住这个“地板价”上车的机会。
酒板块关联个股：贵州茅台、五 粮 液、山西汾酒、泸州老窖、今世缘、洋河股份、青岛啤酒、古井贡酒、燕京啤酒、重庆啤酒。
（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
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