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发表于 2025-08-12 11:55:19 股吧网页版 发布于 上海
燕京啤酒业绩大涨,酒ETF逆势爆发!

燕京啤酒中期业绩超预期,引起市场高度关注,这也为酿酒行业注入了信心。作为全市场唯一一只聚焦全酒类行业的$酒ETF(SH512690)$,通过跟踪中证酒指数,覆盖啤酒、白酒等细分领域龙头。近两日开始触底反弹,昨日上涨1.92%,今天继续拉升。

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行业基本面改善奠定投资基础

2025年上半年,A股啤酒企业实现营业收入与净利润的双增长。燕京啤酒数据显示,其2025年Q2实现营业收入47.31亿元,同比增长6.11%,归母净利润达9.38亿元,同比增幅43.00%。这一成绩印证了行业需求侧的修复动能:适龄饮酒人群规模稳定,流通渠道与即时零售的深度渗透,推动行业销量呈现弱复苏态势。

从盈利维度观察,尽管吨价增速有所放缓,但行业费用率保持稳定,企业通过产品结构升级与成本管控维持利润空间。2025年啤酒吨价预计延续低速增长,部分企业可能通过促销策略调整应对市场竞争,但整体盈利稳定性不受本质影响。这种“量增价稳”的格局,为行业估值提供了安全边际。

高分红属性强化长期配置价值

啤酒行业现金流表现优异,企业内生现金储备充足,为高比例分红奠定基础。从必要性看,持续分红可避免现金冗余摊薄ROE,同时规避理财收益率下行风险;从可行性分析,历史数据表明头部企业完全具备100%分红能力。这种特性使啤酒板块在利率下行周期中,成为追求稳定收益资金的优先选择。

酒ETF(512690)通过一篮子持有啤酒龙头股,天然具备分红再投资的复利效应。投资者可通过持有ETF份额,间接享受行业整体分红收益,同时规避个股选择风险,实现更优的风险收益比。

多维度验证投资窗口期

酒ETF(512690)的投资价值可分解为三个维度:

酒ETF投资价值

短期:啤酒行业月度产量增速与指数涨跌幅相关性显著,Q2、Q4为传统投资窗口期。2025年Q2燕京啤酒归母净利润同比增43%,验证旺季景气延续,短期交易机会明确。

中期:通胀周期下,啤酒作为大众消费品具备抗通胀属性,成本传导能力较强,板块投资回报通常优于市场平均水平。

长期:行业从供给侧改革转向需求侧挖掘,传统大单品持续放量与新口味创新并行,第二曲线发展潜力值得期待。酒ETF通过覆盖全产业链龙头,可有效分享产业升级红利。

产业逻辑重构带来结构性机会

当前啤酒行业正处于供需结构转型关键期:供给侧改革通过关厂提效、产能优化,夯实了企业盈利基础;需求侧升级则催生高端化、多元化消费趋势。这种双重驱动使行业兼具价值与成长属性。

酒ETF(512690)作为标准化投资工具,具有三大核心优势:其一,通过指数化投资分散个股风险,避免单一企业经营波动影响;其二,低费率、高流动性特征适合机构与个人投资者进行战术性配置;其三,跟踪中证酒指数,当前估值仅18.82倍,比历史上97.38%时间低。

站在2025年中期时点,酿酒行业已构筑起“销量复苏+盈利改善+高分红”的三重支撑。酒ETF(512690)作为高效参与板块行情的投资载体,既可把握短期交易机会,又适合作为长期资产配置的压舱石。

酒板块关联个股:贵州茅台、五 粮 液、山西汾酒、泸州老窖、今世缘、洋河股份、青岛啤酒、古井贡酒、燕京啤酒、重庆啤酒。

(文中个股仅作示例,不构成实际投资建议。基金有风险,投资须谨慎。)

相关基金:

$酒ETF(SH512690)$

风险提示:本材料的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内外部报告资料,不构成任何投资建议或对任何产品未来收益的任何保证,不代表对任何产品的投资策略、投资组合、投资回报及经营业绩等的任何承诺和预期。未来的投资可能会因外部经济状况变化(如利率、市场趋势和不同投资组合中的不同商业环境以及使用不同的投资策略)不同而产生较大差异。投资者不应以该材料取代其独立判断或仅根据该信息做出决策。请读者仅作参考,自行核实相关内容,市场有风险,投资须谨慎。

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