巴黎航展是世界上规模最大、最著名且历史悠久的国际航空航天展览，每两年举办一次，堪称全球航空工业的晴雨表。巴黎航展对航空航天板块具有显著的事件催化效应，能够提升市场关注度，激发短期行情的活跃度。作为全球影响力极大的展会，航展展示的新产品、新技术以及国际合作机会，为国内相关企业提供了更多发展空间和外部订单预期，从而利好整个板块的情绪。历史数据显示，国际航展对军工板块的短期行情也有显著的事件驱动效应，例如在2019年和2023年巴黎航展期间，军工指数就分别上涨了4.72%和2.00%。
图：2019年、2023年巴黎航展期间军工指数出现拉升
数据来源：iFinD、国金证券研究所
我国先进装备亮相巴黎航展，战略意义几何？
此次展会展示了中国军工的战略转型，从单纯追求性价比转向技术与性能的双重提升。多款尖端装备如歼-35A、歼-20和攻击-11无人机首次亮相，展示了中国在隐身设计和多任务能力上的进步，能够与西方顶级装备媲美。同时，展品涵盖了制空、投送和无人作战等多个领域，强调了中国的整体作战能力，而不仅仅是单一武器，让国际客户对中国军工更加信任。
数据来源：公开资料整理
在军贸策略上，中国开始瞄准全球高端市场，推出与西方竞品直接竞争的装备，以实战表现和价格优势吸引客户。此外，通过捆绑式合作模式，中国还推广其标准作战体系，并承诺提供本土化的维护服务，降低客户的转换成本。展会上还展示了一些民用装备，表明军工技术正向应急和低空经济领域扩展，开启了新的增长机会。（数据来源：公开资料整理）
本次亮相对国防板块有什么实质性影响？
短期内，航展带来了事件驱动的市场分化，相关A股标的表现活跃。无人机领域的翼龙-2H和攻击-11吸引了关注，航空装备方面的歼-35A及配套发动机也表现亮眼，此外，军工电子如导弹制导和雷达系统同样受到资金青睐。
中长期来看，军贸和国产替代的结合或将进一步强化行业逻辑。中国的军火出口比例从2019年的5.8%提升到2024年的9.3%，尤其是歼-35A和歼-10CE等高端装备的出口潜力，将直接利好主机厂及其配套产业链。同时，航展上展示的航电系统和发动机等技术突破，加速了国产替代进程，令上游材料和元器件受益。（数据来源：iFinD、公开资料整理）
国防板块的投资逻辑正在深化：
首先，军贸升级正从单一产品出口转向系统化输出，高端装备的市场潜力不断扩大。我国战机凭借优异的实战表现，与西方高价机型形成明显的性价比优势，吸引了多个国家的订单。捆绑式销售模式也在推广，如无人机与导弹的打包销售，不仅提升了销售单价，还增加了利润空间。其次，技术自主加速推进，关键发动机的量产将解决长期以来的技术瓶颈，同时新型雷达和反隐身技术的突破，进一步推动了战机核心系统的国产化。最后，新业态融合为行业带来了新的生机，低空经济的商业化发展和军民协同将推动军工技术向应急和物流等领域延伸，从而开辟新的增长机会。这一系列变化表明，国防板块或正向更高效、更具竞争力的方向发展。（数据来源：公开资料整理；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）
国防ETF（512670）独家跟踪中证国防指数，覆盖航空航天装备、信息化装备等全产业链龙头企业，形成对军贸订单的“无死角”捕获，其重仓股中航沈飞、航发动力等企业或直接受益于战斗机、无人机等整机出口放量；同时，指数超配导弹弹药（12%），更偏实际作战方向；集中于高景气航空航天领域，且成分股无中国船舶，弱化了船舶等周期性较强的细分市场。此外，国防ETF的综合费率（0.4%）为同类最低一档，其最新规模为51.81亿元，较年初增长超75%；机构持有人占比25.41%，近一年年化收益率达23.91%，使投资者能高性价比兼顾稳定性与弹性；且国防板块自二月以来连续获资金净流入，其中国防ETF净流入达13.85亿元，受资金青睐，或成为把握军贸红利的优选。（数据来源：iFinD。国防ETF最新规模及其增长率数据截至2025.6.12，区间规模增长率、区间净流入额取数区间为：2025.1.1-2025.6.6；年化收益率数据截至2025.6.12，取数区间为：2024.6.12-2025.6.12；机构持有人占比数据截至2024.12.31；文中行业及个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
国防关联个股：中航沈飞、航发动力、中航光电、中航西飞、中航机载、航天电子、海格通信、中航重机、中航电测、中航高科。
（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
行业板块相关基金：
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