股债跷跷板明显，利率债连续雨天！进还是退？

敲黑板，先说重点！

（1）今天债市承压明显，主要是6月CPI数据超预期，上午权益市场表现强势。那么有什么好消息呢？主要是资金情绪虽然中性一些，但是资金价格还是较低的。以及午后权益市场局部回落，目前中债转债已经率先绿了。另外，随着10年期国债活跃券收益率的震荡上行，反而会释放一定的上涨空间。

（2）接下来债市怎么看？明天资金面或有望回归相对宽松，原因是逆回购到期、国债+地方债净缴款、以及同业存单到期压力相对都很小。另外，海外因素，双方8月份有望会面磋商，所以市场风险偏好可能会提升一些，如果A股延续走强的话，可能会继续制约债市。不过暂时没有转向风险，围绕区间震荡做策略即可。阳光个人延续短期观点：长端利率债区间震荡概率较大（阶段性涨跌差不多，短期参考区间1.61%-1.71%，保守区间1.63%-1.67%），中短端信用债有望延续震荡偏暖（阶段性涨多跌少，不是每天上涨）。

（3）个人债基策略（仅供参考，自行决策）：这里需要强调的是不同仓位应对方案可能不同，阳光近期一直强调长端、超长端利率债维持中低仓位，“逢调买机”是在这个基础上提出的，所以如果是仓位较高的话还是要慎重一些，可以不着急。另外，有点忘记了阳光是从今年什么时候开始强调混债基金（固收+）的重点配置方向，事实证明大方向还是模糊正确滴。还有信用债这两天也跟利率债调整了，所以也不用太着急，可以分批来，信用债为主的短债/中短债基金应该会好一点。具体看个人偏好了。今年个人基金策略：“股债适当均衡配置，部分仓位长期持有，部分仓位高抛低吸。”

个人债基动作：

（1）今天阳光个人继续加仓富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E，昨天阳光就加了，不过今天利率债继续回调了，所以相对买点更好一些。原因其实跟昨天差不多，就是回调，特别是连续回调时，买入的性价比更高一些。目前个人仓位2w多，在基金持仓中占比还是比较低的，先小跌小加，瞄准机会再大加。那为什么加富国中债7-10年政金债呢？近1年涨幅7.57%，继续领跑7-10年债指数基金（0申购费+7天免赎回费里面排名第1），更是大幅跑赢跟踪指数（近1年涨幅4.11%），超额收益很不错的热门债指基金（销售服务费率仅0.01%/年，同类综合费率最低）。

（2）今天阳光个人继续加仓交银增利增强债券C，昨天爆蛋25个，近1月涨幅1.61%，大幅跑赢同类平均，短期爆发力很强，近5年涨幅更是超20%了！还是7天免赎回费的，无论是短期博弈，还是长期持有都不错的固收+基金，交银增利增强主要以信用债打底，可转债和股票部分进行增强， 在侧重红利价值为主要配置的同时，基金经理也在关注成长板块的结构性机会，并且抓住了转债估值修复机会，做到了今年来涨幅2.96%。值得一提的是深受机构投资者偏好（机构重仓持有），同时也是现任基金经理的代表作品，相对品质会更高一些。趁着沪指盘中突破3500点位了，个人顺势再加仓一些。

尾盘债基预估：今天利率债基金碎蛋数其实不多，信用债为主的短债/中短债有较大概率产蛋或0蛋，17点30分还有一次收盘预估。

个人股基观点：参考13点30分左右的股基文章。

每天14点30分债市尾盘，我们不见不散！

基金吧：$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E(OTCFUND|019596)$、$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接A(OTCFUND|018266)$、$交银增利增强债券C(OTCFUND|004428)$、$交银增利增强债券A(OTCFUND|004427)$、$博时裕乾纯债债券C(OTCFUND|002404)$、、$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$、$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$、$鹏华丰禄债券(OTCFUND|003547)$、$永赢鑫欣混合C(OTCFUND|018603)$、$长城短债C(OTCFUND|007195)$。#下半年行情主线是哪个？##好基已就位##选基攻略##操作笔记#、#牛回！沪指站上3500点##特朗普威胁50%铜关税！产业影响几何#