#牛市旗手集体爆拉！大涨原因是啥？#
6月20日，市场诞生出了两只“巨无霸”债基——富国政金债券ETF（511520）规模升至506.13亿元，较前一个交易日增长23.67亿元，成为当下国内债券ETF中唯二突破500亿元级别的ETF！
实际上，随着近年来不稳定因素逐渐增多，市场对政金债的“偏爱”可谓由来已久，根据基金定期报告显示，富国政金债券ETF在2024年末的规模为372.24亿元，到目前的506.13亿元，不到半年时间里实现了近36%的增长。今年更是获得资金持续流入，截至6月23日，其近60个交易日资金净流入一度超过100亿元。从二级市场表现来看，富国政金债券ETF年内单位净值上涨0.74%，同期业绩比较基准为-0.39%。
数据来源：wind，截至日期：2025.6.23
各路资金为何纷纷选择政金债券ETF？避险需求和稳健收益的核心诉求大幅上升或是背后主因。大家知道，今年以来，海内外的不稳定因素比以往更甚，大国博弈和地缘摩擦反反复复，一些国家更是“一天一个样”，而恰是在这种复杂多变的市场环境中，政金债券ETF的独特优势就日益崭露头角了。
首要亮点当然是底层资产安全性。政金债券ETF全名“富国中债7-10年政策性金融债ETF”，顾名思义是专门跟踪投资“政策性金融债”这一债种，而政策性金融债又由国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三大国家政策性银行发行，专门用来配合政府实施社会经济融资政策。因此其名虽不为国债，但信用评级却能与之媲美，享有“准国债”之称，违约风险极低；但由于政策性金融债不常态发行，因此稀缺性上又更胜一筹，收益率要比国债略高一点。因此在当前信用风险频发的市场环境下，政金债这种风险性价比相对更高的品种，就成为各路资金的抢手货了。
另一方面，政金债券ETF是市场上唯一一只已上市跟踪长久期政金债指数的ETF，其久期约7.5年。长久期的好处，是对利率下行的环境更为敏感，而今年也是全球降息大年，除了全球翘首以盼的美联储降息，咱们央妈今年也是屡次强调“适度宽松”，再结合现在仍未完全回复的基本面，下半年也确实需要更多降准降息环境支持，长久期的债券在这样的预期下更是如鱼得水，也难怪今年以来，市场有大幅资金持续流入政金债了。
值得一提的是，虽然是债券品种，但政金债券ETF凭借突出的交易优势，可操作性还是相对较强的，比如可以通过质押换取资金，再投资于政金债券ETF，实现场内加杠杆的操作。
对于债市的后市，短期内情绪或仍会受到地缘冲突和股债跷跷板的影响，如上证指数近日成功突破3400点，股债跷跷板作用较为明显。但更多的还是要看资金面和基本面，尤其是临近跨季末时点，可跨季资金价格明显上涨，虽然存在大规模MLF到期等短期扰动，但在货币宽松的政策基调下，市场也普遍预计央妈会加大净投放力度呵护流动性。“短期面对震荡，长期下行可期”的或仍是当下债市的主基调。
当然啦，对于风险偏好较低的投资者来说，收益相对更稳的政金债或会成为我们渡过短期风浪的压舱石，在“资产荒”延续的环境下，其为投资者提供了一键布局长久期利率债的便捷工具，其规模突破500亿的背后，也是避险资金对“准国债”安全属性的追逐，以及对长久期债券在宽松政策下增值潜力的认可，各位球友不妨关注关注哦！
$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E(OTCFUND|019596)$
$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接A(OTCFUND|018266)$
$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接F(OTCFUND|022102)$
风险提示：
1、市场有风险，投资需谨慎。
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