#债券ETF VS银行理财 闲钱打理谁更香？##我眼中的博时##博时快乐债出发#
$博时中债7-10政金债指数A$ $博时中债7-10政金债指数C$ $博时中债7-10政金债指数D$
$博时上证30年期国债ETF$
$博时中债5-10农发行A$ $博时中债5-10农发行C$ $博时中债5-10农发行E$
$博时纳斯达克100ETF发起式联接(QD$ $博时中证1000指数增强C$
先说结论，“债券ETF VS银行理财”，闲钱打理我选博时债券ETF！在我看来，近期市场延续震荡格局，政策驱动结构性机会与风险并存。特别是伴随着国内利率中枢温和下行，大行存款利率进一步走低、信用利差收窄、资金面持续呵护等诸多利好因素，债券江湖悄然回暖，又到了配置宝藏债券基金的绝佳时机。简单来说：
（1）2025年5月7日，央行宣布重要货币政策调整：金融机构存款准备金率下调0.5个百分点，政策利率同步调降0.1个百分点。本次“双降”政策通过释放约万亿元长期流动性，降准降息组合拳为市场注入更强资金动能，债券基金特别是政金债市场面临了新的成长机遇，在短期内有望迎来新一轮涨势。
（2）2025年5月20日，六大行集体宣布下调存款利率，这是我国步入宽松货币周期后国有银行的新动作，“一年期”定期存款正式跌破1%，“三年期”定期存款也跌至1.25%，作为之前我国大众最常用的理财方式的定期存款，收益可以说已经是微乎其微，这时候固收产品的投资价值就愈发凸显。
低利率时代下、闲钱如何打理，正成为许多人需要重新面对的抉择。有人用债券ETF、债券基金攒投资收益，而长期坚持才能让闲钱“活”起来。
债券ETF跟踪特定的债券指数、支持T+0交易，被称为“高流动性的债券资产投资利器”。久期，是衡量债券价格对利率变动敏感性的核心指标、久期越长，意味着债券距离到期时间越久，债券价格对利率变化的敏感度越高，对应的产品风险及收益空间越大。不同久期的债券ETF呈现则能够充分满足不同理财需求的投资者。博时基金精选“超长久期”的博时上证30年期国债ETF(511130)、“长久期”的博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）、“中久期”的博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849；E：023156)、博时裕乾纯债债券（A：002175；C：002404）、博时裕新纯债债券（A：002466；C：023346）等多只宝藏债券基金我都非常看好。
而且我不仅是这么想的，更是坚持知行合一，我对于博时基金是非常看好的，而且也是知行合一的。博时基金本身就是我最看好的国内公募基金公司中的领头羊，我对于博时基金的产品都是非常熟悉的，我本身更是多只博时基金产品的持有人。早半年多前就申购了博时基金的王平经理的博时裕乾纯债债券C（002404）基金，短短225天，就获取了2.44%的收益率（平均成本法），投资体验极佳；以及博时中债7-10证金债指数C（017838），总持仓额度有将近4万元，是目前我持仓额度最高的基金之一！
同时我还持有博时纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）A人民币（016055）、博时中证1000指数增强C（016937）等多只博时宝藏指数基金，均获得不菲的正收益，投资体验良好，对博时基金可谓长情！
博时基金本身就是我最看好的国内公募基金公司中的领头羊，我对于博时基金的产品都是非常熟悉的。博时基金的债券家族堪称是琳琅满目、而长期业绩更是非常亮眼。无论是长债基金、“债券型-长债”、定开债基金、二级债基金、中债指数基金等业绩都位居同类债基产品前列，能够充分满足不同理财目标、理财周期的债基投资者的投资需求。
简单来说，最具有代表性莫过于：
1、超长久期宝藏国债债基：博时基金明星基金张磊和张朱霖先生的宝藏“场内基金”——博时上证30年期国债ETF（511130）主要投资于30年超长久期的特别国债，作为固定收益类债券ETF跟踪特定的债券指数、支持T+0交易，被称为“高流动性的债券资产投资利器”，完全规避了权益资产的波动风险，回报稳健，是投资者固收资产配置的好帮手。博时上证30年期国债ETF（511130）“近1年”收益率达到了13.61%，远超同类平均的3.23%，在494只同类基金中排名第5位。
2、长久期宝藏政金债基金：博时基金明星基金经理万志文先生的宝藏“指数型-固收”基金——博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）紧密跟踪中债7-10年政策性金融债全价（总值）指数（CBA08203），成分券包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行在境内公开发行且上市流通的待偿期6.5年至10年（包含6.5年和10年）的政策性银行债，指数优势明显，收益率更高。依靠杠杆操作，债券仓位占比达到119.8%，博时中债7-10政金债指数A（017837）“近1年”阶段收益达到6.89%，甚至远超跟踪指数的中债7-10年政策性金融债全价（总值）指数（CBA08203）的3.62%，在494只同类基金中排名高居第24位。
3、中久期宝藏农发债基金：魏桢经理晨星五星评级宝藏政金债基金——博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849；E：023156)紧密跟踪中债5-10年农发行债券全价（总值）指数（CBA08203），成分券包括中国农业发展银行在境内公开发行且上市流通的待偿期4.5年至10年（包含6.5年和10年）的政策性银行债，收益同样稳健。依靠杠杆操作，债券仓位占比达到128.23%，博时中债5-10农发行A（006848）“近1年”阶段收益达到6.96%，甚至远超跟踪指数的中债7-10年政策性金融债全价（总值）指数（CBA08203）的3.23%，在494只同类基金中排名高居第17位，同样超额收益明显。
这三只基金只是博时基金宝藏纯债基金的代表，博时基金排名同类前列的优质基金还有很多，而且都具有三大优势：
（1）严控风险：博时上证30年期国债ETF（511130）、博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）、博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849；E：023156)都是纯债基金，只投利率债、信用债等国债、政金债、企业债等，不投股票、不投转债，能够成为投资组合的“稳定器”“压舱石”。
（2）收益率高：三只基金不仅每年都能取得正收益，而且收益率都位居同类产品前列，远超银行现金类理财产品在追求产品稳健增长、降低波动率的同时，为投资者带来收益与波动更平衡的良好体验。
（3）流动性好：三只基金都费率低、灵活申赎，每日开放申赎，博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）、博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849；E：023156)、博时裕乾纯债债券（A：002175；C：002404)等C、E份额既免申购费，持有7天（含）免收赎回费，其余持有三十天免赎回费，流动性好，可以随时申赎，作为闲置资金增值工具，真正做到“随心投”“随心用”。
正是充分满足家庭稳健资产闲钱理财的安全、收益、稳健三方面的综合需求的宝藏基金。只是综合考虑收益、风险因素，三只宝藏债券基金中，我最看好的无疑是我坚定持有的博时基金鸵鸟蛋宝藏“债券—长债”晨星五星评级债基——博时裕乾纯债债券（A：002175；C：002404)。博时裕乾纯债债券（A：002175；C：002404)“近1年”的阶段涨幅达到5.25%，收益率较高且最大回撤只有0.92%，收益高且波动小，特别是在A股这样长期窄幅波动的资本市场中，最适合作为投资组合的“压舱石”。
在我看来，相较于择时，合理的资产配置对于投资者应对资本市场的波动无疑更为重要，特别是在当前跌宕起伏、长期缺乏普涨行情的A股震荡市，资产配置更是我们坚韧应对A股下跌的有效手段。因此，即使是权益市场复苏，博时纯债基金依然是投资者避险的好帮手！特别是近期受地缘政治影响，资本市场波谲云诡，从开年因季节性因素改善推动债券市场利率小幅下行，到再度收紧致使隔夜与7天资金利率倒挂加剧，债市震荡走弱。但危机中亦藏机遇，短端利率债配置价值凸显，长端走势平稳展现韧性。
这样能够带来稳健回报的宝藏债券基金，正是投资者超越跌跌不休国内资本市场的投资好帮手。究其原因，现在网络上流行的一句话：“选择要远比努力重要”。人生很多事情都是如此，投资也是一样的。忙碌不一定会有收获，如果努力的方向错了，不仅可能会徒劳无功，甚至于还会适得其反。
特别是今年央行连续降息、存款利率持续下调等利好消息持续刺激国内债市市场，债券牛市值得关注。关于债券基金的测评标准，由于投资标的的不同，与偏股型基金的评价标准有着本质不同。在我看来，债券基金的测评应当主要是基于两大策略：
（1）基于标准普尔家庭资产配置图；
（2）基于“金融三性”。
总而言之，万志文经理的博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）作为严控风险、业绩稳健的“指数型-固收”，波动率非常小，特别是在A股这样长期窄幅波动的资本市场中，最适合作为投资组合的“压舱石”，这样收益稳、安全高的宝藏基金正是投资者的“梦中情基”。特别是在当前传统理财产品收益率日益下滑，权益市场毫无赚钱效应反而让投资者持续巨亏的情况下，博时基金的债券家族正是投资者闲钱理财的好帮手，堪称家庭资产配置的卓越之选！
具体来说：
一、关于纯债基金对于投资者资产配置的重要性
回首往昔，不得不说，在国内资本市场的投资长期以来都会让人愤懑与无奈，简单来说：
1、从权益市场来说，经常是在在外围市场全面翻转甚至于还迭创新高时，A股依然跌跌不休，让每次相信A股触底的投资者都铩羽而归。在这样的市场投资，难度可谓不是一般的大；2024年3月，上证指数十多年内连续第54次击穿3000点。近期虽然迎来了反弹但是依然处于历史低位。
2、从理财市场来说，2024年7月25日，六大国有银行集体宣布降低存款利率，利率已经正式进入1%时代，国债收益率最低跌至1.6%，依靠“攒钱+利息”躺平生活越来越遥远；2025年5月7日，央行宣布重要货币政策调整：金融机构存款准备金率下调0.5个百分点，政策利率同步调降0.1个百分点。这时候，能够带来长期稳健回报的优质债基无疑就显得弥足珍贵，在长期宽幅震荡乃至近期持续下跌的A股,选择对的纯债基金,更能获取超越市场的收益。银行存款、货币基金等传统理财方式收益率逐年下跌，从前几年最火热时“七日年化收益率”甚至能达到百分之五六跌至目前的1%左右，已很难跑赢通胀。
再这样股票、理财双杀的背景下，能够带来长期稳健投资回报的债券基金就愈发显得弥足珍贵。博时基金的债券家族长期业绩极为亮眼，无论是长债还是中短债业绩都位居同类债基产品前列，债券基金的平均收益率在国内公募基金中名列前茅，能够充分满足不同理财目标的债基投资者的投资需求。
因此，在我看来，相较于择时，资产配置对于投资者应对资本市场的波动无疑更为重要，特别是在当前跌宕起伏、长期缺乏普涨行情的A股震荡市，资产配置更是我们坚韧应对赛道逆势的有效手段。究其原因：
1、因为即使是最专业的机构投资也往往难以精准判断市场的涨跌起落，否则也不会有那么多投资者在市场回调时产生巨额亏损。
2、任何单一产品或单一品种都有其自身的周期性和局限性，想要持续、长期地跑赢市场是非常困难的。而无论是权益资产还是债券资产，或是权益资产中不同投资方向的风格指数，都具有“涨跌轮动”的特点。只有通过合理且有效的资产配置，构建投资组合，实现债权资产与权益资产的风险对冲，不仅累计收益率高于单个风格指数，且夏普比率和卡玛比率也更加优秀，才能帮助投资者获取市场超额收益。
3、在大类资产配置中，股票与债券存在典型的“股债跷跷板”效应，因此债券资产同样适合用来在做权益资产的风险对冲。特别是以欧美成熟市场为代表的海外债市，无论是市场深度还是广度，都更加成熟全面，又非常适合用在做国内资产的风险对冲。
博时上证30年期国债ETF（511130）、博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）、博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849；E：023156)作为聚焦国债、政策性金融债的纯债基金，不可以投资股票，也不参与打新，不含任何权益类资产，充分满足低风险客户的资产配置需要，阶段涨幅在同类中债券基金中名列前茅，作为严控风险、业绩稳健的债基，最适合作为投资组合的“压舱石”。
二、关于家庭闲钱理财的投资原则
而在我看来，基金配置的重要方法就是采用当前比较流行标准普尔家庭资产配置图，最重要、占比最高的资产就是能够提供绝对收益的稳健理财债基。特别是在当前央行降准降息的背景下，就像博时基金的博时上证30年期国债ETF（511130）、博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）、博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849；E：023156)作为聚焦国债、政策性金融债的纯债基金对于健康的家庭资产配置来说必不可少，尤其是对于国内窄幅震荡、长期缺乏普涨行情的事情来说，堪称是家庭资产配置的“压舱石”。具体来说，健康的家庭财务管理应该包括“四笔钱”：
（1）追求收益“生钱的钱”，这部分资产可以投入到高风险高收益的领域，比如房产、股票、股票基金、偏股型混合基金等等，在投资者风险承受范围内最大限度的追求收益，但是在家庭总资产中占比不宜过高。
（2）预防风险“保命的钱”，主要用于意外和重疾保障等，可以通过购买重疾险和商业医疗险，以小博大，保住生活的底线，其余也要转款专用，预防突发风险，占比20%左右。
（3）短期消费“要花的钱”，这种类现金资产管理可以投入到流动性好、才能在需要用钱的时候随时支取资产，比如货币基金等，占比10%左右。
（4）稳健收益“升值的钱”，这属于对于未来有一定明确规划用途，但是短期暂时用不到的钱，比如子女的教育金、自身的养老金等。这必然是家庭资产配置中的最大头，通常占比要在50%左右，可谓是家庭资产配置的重中之重。
这笔钱有三个特点：
（1）要安全。因为都是有未来明确用途，必须尽可能保住本金；
（2）收益高。要在尽可能保本的前提下追求收益，现金安全性最高，但是却不会带来收益，保存在手里就失去了资金的时间价值，机会成本太高；
（3）波动小。投资期限很长，因此追求的是收益的稳定回报，否则就算不损失本金，但收益的波动很大，在需要用钱的时候正好处于收益率的波谷，这样的投资也是得不偿失的。
综上所述，对于健康的家庭资产配置来说，“升值的钱”应该是占比最高的，在国内更是如此。巴菲特曾经说过，投资的第一原则就是保住本金、第二原则就是永远不要忘了第一条。
所以，期望收益也不是越多越好，就像股票基金的平均收益率是远高于债券基金，但并不是任何投资者都适合抱有股票基金的预期收益，毕竟高预期收益也就意味着高风险，只有符合自身风险承受能力和投资目的资产才是合理。 因此，考虑到安全、收益、稳健三方面的综合需求，权益类基金预期收益高但是风险大、保本存在较大的不确定性；货币类基金安全可靠但是收益较低。
因此，对于作为闲钱理财的“升值的钱”来说，最适合的就是配置债券基金。博时基金宝藏债券基金经理万志文先生“指数型-固收”的博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）和何平先生的晨星五星评级宝藏“债券型-长债”——博时裕乾纯债债券（A：002175；C：002404)则无疑是公募债券类基金中的佼佼者：
（1）安全性高：博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）作为“指数型-固收”、博时裕乾纯债债券（A：002175；C：002404)作为一只“债券型—长债”，主要投资于农发行、国开行、进出口利率债等政金债固收品种，完全规避了权益资产的波动风险，回报稳健，债券仓位达到120%左右，完全不投股票和可转债等权益类债券，具有较强的抵御风险的能力；
（2）收益率稳：博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）、博时裕乾纯债债券（A：002175；C：002404)善于充分利用杠杆增厚收益。博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）“近1年”的收益率达到了6.89%，超过大多数同类“指数型-固收”的表现；夏普比率高达1.88，“性价比很高，优于92%同类产品”。
（3）稳健性强：博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）回撤很低，非常让投资者放心。
因此，博时基金宝藏债券——博时上证30年期国债ETF（511130）、博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）、博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849；E：023156)堪称是是充分满足家庭稳健资产闲钱理财的安全、收益、稳健三方面的综合需求的宝藏基金。在当前A股震荡市的市场环境下，债券基金与权益类基金比较就如同著名的龟兔赛跑寓言：权益类基金虽然短期涨幅可能会很大、一马当先，但是大多数时候都会大幅回撤或者懈怠休息，债券基金则是一步一脚印。
三、从“金融三性”角度看博时基金国债指数基金的配置价值
古人云：“时来天地皆同力，运去英雄不自由。”投资者想要获取丰厚回报，从根本上就非常依赖于所处的市场环境，美国的三十年牛市成就了“股神”巴菲特，而即使同样是美国的资本市场。在大萧条之后的三十年萎靡期，就连巴菲特最推崇的老师格雷厄姆的投资都同样处于亏损状态。因此，身处A股2007年在触及最高点之后就萎靡不振的市场环境中，对于无论是机构投资者还是散户投资者来说，获取盈利都难如登天，长期来看恐怕都是“七亏二平一盈”，甚至于全亏。
在A股市场，投资者往往绞尽脑汁，精选个股、基金，但是最终却以亏损告终，可能不进行任何操作持有现金，反而就能战胜80%的投资者。但是，持有现金无疑是机会成本最大的投资方式，也是对资本的巨大浪费。毕竟“金钱永不眠”（Money never sleep），资金要流动起来才能产生价值。这时候博时基金宝藏国债、政金债基金—博时上证30年期国债ETF（511130）、博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）、博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849；E：023156)的作用就愈发凸显，堪称是最优质的的家庭资产配置工具，回撤少而阶段涨幅高，是投资者在面对缺乏赚钱效应的震荡市时的“避风港”。
基于最通用的“金融三性”原则，就需要达到高流动性、高安全性和稳健收益的三项要求，博时裕乾纯债债券（A：002175；C：002404)就是这样资金配置的理想工具。
1、较好的流动性：博时上证30年期国债ETF（511130）、博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）、博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849；E：023156)都没有封闭期，赎回只有“T+1”天，远低于一年期定期存款，在流动性好于一年期以上定期存款的情况下，收益率还高于三年乃至五年定期存款，可以作为定期存款的良好替代品；
2、较高的安全性：根据基金合同，博时上证30年期国债ETF（511130）、博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）、博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849；E：023156)作为债券指数基金，全部投资于利率债、信用债等固定收益类品种，安全性明显高于混合型、偏股型基金。
3、在这样的流动性和安全性的前提下，从长期来看，博时上证30年期国债ETF（511130）、博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）、博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849；E：023156)自成立来年年正收益。博时中债7-10政金债指数A（017837）“近2年”收益达到14.73%，年化收益率远超过同期定期存款，相信在半年乃至一年的较长周期中，必然能够为投资者创造较好的绝对收益。
四、 当前投资债券基金的优势
近两年来，在国内公募基金市场的各类投资品种中，债券基金的涨幅确实比较亮眼，这时候可能会有投资者担心，债券基金的牛市是否还能够延续。但实际上债券市场依然存在较好的投资机会：
1、股市和债市之间具有较强的负相关性，A股在可预见的将来恐怕都难有牛市行情，债券市场依然存在结构性机会；
2、当前国内经济基本面依然偏弱，且处于通缩状态，存在较大的降息空间，且近期伴随着美国经济衰退和通胀减弱，美联储已经连续两次降息，货币政策有望进一步宽松；
3、近期央行亲自下场，作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备，直接在二级市场开展国债买卖，债券牛市值得期待！
4、今年以来，监管机构明确强调我国货币政策正式转向“适度宽松”，而且将适时降准降息，我国可能即将引来近些年最宽松的货币政策周期，债券市场大有可为。
总结：
综上所述，这样的持续窄幅震荡、缺乏长期牛市的市场环境中，在家庭资产配置的升值的钱中选择持续获得绝对收益的债券基金就十分有必要。而且如果投资者在权益资产中亏损，可能就会经常患得患失，这时候时间精力投入的越多往往是错得越多、错多情绪又会失控再多做，然而错更多，陷入恶性循环。到这个阶段，散户精力投入与收益往往就会呈反比，最后不仅损失了投资本金，更是损失了大把时间和自己的情绪价值，这是比金钱更宝贵的东西。
而无论从家庭资产配置的标准普尔家庭资产配置图和“金融三性”的标准，博时上证30年期国债ETF（511130）、博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）、博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849；E：023156)等都可谓是投资者家庭资产配置的理想之选的“梦中情基”。
博时上证30年期国债ETF（511130）、博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）、博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849；E：023156)作为资产配置中最重要的稳健投资压舱石，作为家庭理财好帮手，实现在当下存款收益率持续下降、A股又缺乏普涨行情的震荡市中破局，持之以恒，从长期看反而可能会成为最终的胜利者！
借助博时上证30年期国债ETF（511130）、博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838；D：023510）、博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849；E：023156)作为资产配置中最重要的稳健投资压舱石，作为大宗资产配置好帮手，实现在当下存款收益率持续下降、A股又缺乏普涨行情的震荡市中破局，持之以恒，从长期看反而可能会成为最终的胜利者，以投资的确定性应对市场的不确定性！
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