市场生态正在重构：新“国九条”引导资金聚焦红利因子，上市公司分红政策持续优化，红利策略逐渐从边缘走向主流。在这一背景下，港股红利资产凭借更高股息率和估值优势，吸引力凸显。以标普港股通低波红利指数为例，其当前股息率超6%，远超A股同类指数，且成分股中近半数为AH两地上市企业，AH溢价率均值达52%，存在潜在套利空间。

该指数的编制逻辑颇具匠心：先筛选港股通内高股息标的，再通过波动率筛选降低组合风险，同时设置个股5%、行业30%的权重上限，避免过度集中。这种“三重过滤”机制，使得组合兼具收益稳定性与抗风险能力。从全球比较看，港股估值仍处洼地，但股息率已跻身全球前列，性价比突出。

对于普通投资者，借道$摩根标普港股通低波红利指数A$ （005051）或是高效参与方式。该基金跟踪的标普指数由海外机构编制，规则透明且历史表现稳健，尤其适合在震荡市中寻求确定性收益。红利投资正当时，低波红利指数或成长期配置优选。#稳定币概念再火：科技大厂纷纷申请牌照#