关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：5.9%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置节节高混合/雄霸赛道偏股等组合）。

2、万得全A市净率：1.62倍，处于39.53%分位数（历史1.28-2.14，再跌20.99%达到近10年最低，涨32.1%创近5年新高），香港证券领涨。

3、可转债均价：134.811元，处于69.7%的适中偏高区域（历史94.741-152.232）。

4、动量宽基/资产：白银；动量板块：金融科技、港股创新药、费城半导体、银行AH。

昨天，

国泰君安国际大涨近200%！

主要是旗下子公司获得监管审批，

可以提供虚拟资产交易服务，

增加了数字货币概念，

立马涨爆了，

同时带动券商和金融科技板块大幅拉升。

其实前几天基少盘点过

沪深港三地估值低到令人发指的指数，

这类指数本身盈利能力强，

一旦遇到利好刺激，

就容易大涨，

上述券商恰好就在其中。

盘点结果包括三类：

沪港深消费（白酒、龙头家电、品牌消费、医药等）、

非银金融（保险、证券）和以中概互联及电池为代表的大科技。

高盛认为中国在许多技术领域处于领先地位，

得益于人工智能领域的强劲势头，

亚洲科技股今年有望进一步上涨15%—20%。

认为中国经济增长仍较有韧性，

下半年政策对冲或将明显加码，

中国资产值得超配。

【消息方面】

1.6部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从支持增强消费能力、扩大消费领域金融供给、挖掘释放居民消费潜力、促进提升消费供给效能、优化消费环境和政策支撑保障等六个方面提出举措。

2.2025年500ml装飞天茅台价格再度下跌，最低至1780元/瓶，拖累白酒板块再度下跌。

券商调研称，目前行业层面渠道杠杆开始去化，边际上有好转迹象，本轮调整中贵州茅台优势依旧十分明显，份额有所扩张。

3.某头部汽企传闻，消减产能至少1/3，汽车产业链内卷有望结束。

4.小米官宣，将于6月26日晚7时发布“面向下一代的个人智能设备”——小米AI眼镜，搭载AI技术，集成相机、蓝牙耳机、AR等多重功能，成为人体唯一无接触多模式（视觉、听觉、语言）的交互入口。

同时，小米还将发布小米首款SUV——小米YU7，并将挑战特斯拉的Model Y。

5.谷歌在官网开源了AI Agent框架Gemini CLI，直接将Gemini大模型融入到终端中。

Gemini CLI可以直接调用视频模型Veo和图像模型Imagen，同时集成了MCP、谷歌搜索、自定义自动化等众多实用功能，也可以调用谷歌专业AI开发助手Gemini Code Assist，来编写代码、修复BUG、迁移代码等。

6.消息称英特尔拟关闭汽车业务，重新聚焦战略重心，强化核心客户端与数据中心产品组合和业务。

一、可转债打新

甬矽转债

集成电路封装，先进封装、芯片、消费电子等概念，规模11.65亿元，A+，转债税后本息为116.42元，质地一般，转股价值93.77元，预计每签能赚320元，我会顶格申购。

类似转债：伟测转债、汇成转债。

二、特色老债

1、双低转债【偏安全】

浦发转债、海亮转债、鹰19转债、美锦转债、利群转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

游族转债、白电转债、金轮转债、金埔转债、冠中转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

泉峰转债、冠盛转债、齐鲁转债、华亚转债、华锋转债。

4.建工转债下修到底，合理价值为114元，当前估值较为充分。

25日可转债等权上涨0.85%，溢价率中位数为29.58%，继续强势上涨。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。