关键指标【仅供参考】
1、沪深300股债利差择时模型：5.71%，适合维持偏股持仓（国内股权长期回报好于债权）。
2、万得全A市净率：1.73倍，处于53.49%分位数（历史1.28-2.14，再跌26.44%达到近10年最低，涨22.99%创近8年新高），ICE布油领涨。
3、可转债均价：147.706元，处于92.13%的偏高区域，适合减仓（历史94.741-152.232）。
4、动量宽基/资产：创业板50；动量板块：稀土、科创芯片、创业板50、港股创新药。
5、纳斯达克100市盈率35.39倍，估值分位数87.73%；港股创新药市盈率38.75倍，估值分位数41.37%；中概互联和中证白酒市盈率分位数分别为9.68%和3.52%，相对偏低。
今天发车“全球平衡精选”组合1000元，
继续囤积全球优质资产。
组合定位全球固收+，
过去一年上涨12.45%，
最大回撤3.31%，
整体比较稳健。
在8连阳后，
上证指数出现了冲高回落，
但以寒武纪和海光信息为代表的AI硬件继续上涨，
显示当前做多情绪仍较为高涨。
港交所披露，
近日中国平安增持中国太保H股约174万股，
累计持有H股总股本的约5.04%，
达到举牌条件，
显示保险资金仍较为宽裕，
且处于持续净买入阶段。
由于中小盘前期涨幅较大，
估值偏贵，
风险相对较大。
昨日360互联+、微盘股和北证50，
分别下跌2.63%、2.61%和1.99%，
类似偏高估值的还有国证2000指数及小盘风格的量化基金。
二季报中，招商量化精选基金经理也提示，虽然基金受益于今年的小市值行情，但也恳请投资者高度关注小市值风险。
雄霸赛道偏股组合和定投团前期
已大幅降低了该类指数的配置，
可以回避对应的风险。
【消息】
1.京东二季度营收增22.4%至3567亿（零售增20.6%至3101亿，），净利润下降51%至62亿元，较市场预期高近20%。
零售二季度利润率较去年同期提升0.6个百分点至4.5%，创所有促销季最高记录，外卖促销带动平台用户流量、活跃户和购买频次显著提升。
当前零售开始推出更多具有京东定制化的商品，加快京东MALL线下店铺设，提供差异化服务。
京东物流加速推动全球网络，上半年在美国、英国、法国、波兰、韩国、越南和沙特阿拉伯等地区开设海外仓，自研的智能仓储解决方案智狼系统开始推广应用。
二季报末外卖骑手突破15万人，入驻品质商家超150万，618期间日订单超2500万，7月份开始推出七鲜小厨，通过菜品合伙人模式开发招牌菜，实施创新改革，与电商业务形成协同（引流+促活）。
上半年累计回购股票占2024年底流通股的2.8%，在2027年8月前仍有35亿美元的回购额未实施。
2.网易二季度收入增9.4%至279亿元（其中游戏及增值服务增13.7%至228亿，有道增7.2%至14亿，网易音乐降3.5%至20亿，网易严选等创新及其他降17.8%至17亿），净利润86亿元，低于市场预期约10%。
海外游戏方面，《界外狂潮》5月在北美区免费下载榜单居第二，《全明星街球派对》和《漫威秘法狂潮》均在发布后登录美国下载榜单前二。
整体呈现游戏亮眼，其他板块乏陈可新的状态。
3.三大电信中报全部披露，利润均小幅增长。中国电信上半年收入增1.3%，利润增5.5%，拟10派1.812元；中国移动上半年收入降0.5%，净利润增5%，中报10派2.5025元；中国联通上半年收入增1.5%，利润增5.1%，中报10派1.112元。
【行情】
14日，离岸人民币小幅升值，主力净流出744亿元,713只上涨，4400只待涨，市场整体下跌0.84%，保险、玻璃纤维、电机等板块领涨；港股通净流入10亿元，创新药较为强势。
14日夜间，黄金下跌0.76%，白银下跌1.47%，ICE布油上涨1.92%，美国十年期国债收益率走高至4.288%，道琼斯下跌0.02%，纳斯达克100下跌0.07%，中概互联下跌2.68%，A50上涨0.97%。
美股小幅震荡，因美国政府考虑入股英特尔以支持本土芯片发展，英特尔上涨7.38%，TEM上涨2.81%，涨幅靠前；Circle下跌9.1%，MSTR下跌4.35%，跌幅偏大。
中概美股走弱，新蛋上涨39.39%，迅雷上涨12.72%，微博上涨11.28%，涨幅靠前；网易下跌3.88%，阿里巴巴下跌3.61%，京东下跌2.86%，跌幅偏大。
一、可转债打新
凯众转债
汽车零配件，小米汽车、华为汽车、氢能源等概念，规模3.08亿元，AA-，转债税后本息为112.6元，质地一般，转股价值106.14元，预计每签能赚350元（规模较小，可能被炒冲高），我会顶格申购。
类似转债：拓普转债、正裕转债。
二、特色老债
1、双低转债【偏安全】
中装转2、浦发转债、金能转债、帝欧转债、维尔转债。
2、小规模双低债【偏活跃】
冠中转债、恩捷转债、凌钢转债、中能转债、能辉转债。
3、低溢价转债【偏进攻】
远信转债、药石转债、高测转债、神通转债、中旗转债。
4.天23转债下修接近到底，合理价值为124元；蓝帆转债下修不到底，合理价值为106元。
14日可转债等权下跌0.67%，溢价率中位数为29.64%，跟随市场回调。
以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。
三、估值分析
“全球平衡精选”组合聚焦全球债券+全球优质资产，
使用策略的回溯年化9%+,
约90%的年份都在上涨，
适合作为全球理财罐。
可在天天基金APP首页搜索“全球平衡精选”跟投。
