截至本期末,本产品股票仓位90%以上。重点持仓了机械设备、电力设备等“大制造”、以及家电、汽车、医药等“大消费”方向的个股品种。仍坚持自下而上为主,持股相对分散。
投资策略上我们认为接下来权益市场可能仍将表现为一定的分化特征。一方面,市场将继续在具备防御属性的低估值高股息品种如公用事业、大金融、交通运输、资源股中寻找相对确定的现金回报机会,短期可能会出现一定的分化特征;而与此同时,人工智能、机器人、数字经济、智能驾驶等为代表的长期创新成长方向在相关品种估值充分调整后,个股机会也将逐渐显现。同时,大消费板块长期成长逻辑仍存,部分品种甚至还有很好的股息红利回报,我们也将结合国内外宏观经济环境及人口特征变迁,在大消费板块的分化中寻找结构性投资机会。
因此,在接下来的投资运作中,我们目前更看好国家一系列提振经济的政策出台后,大消费、金融地产板块等顺周期品种的估值修复机会,而且在年初以来科技股一枝独秀的市场风格下,相关板块调整充分,近期操作中我们也增加了相应持仓。另外,对于业绩确定性较强的电力设备、轨道交通、装备出海等大制造板块为代表的中国制造业、调整充分的创新引领的成长股等,我们也并不悲观,力争把握估值修复机会。我们将继续自下而上选取基本面稳健、具备长期价值及成长空间、估值或股息率具备安全边际的个股品种加入组合中,力争为持有人更好地实现稳健的投资回报。