近日受到美国关税政策影响，避险情绪急剧升温，各期限、品种债券收益率大幅下行，4月7日债市更是迎来一波暴力回暖。

choice，2025/4/7，14:30

为何债市重新强势？

一方面 ，本轮关税政策对出口外需或将产生影响，整体稳增长压力加大。

另一方面，货币政策宽松必要性加大，短期内降准和降息概率都可能增加，并且节奏上可能有所前置。

债市未来怎么看？

展望后市，目前经济基本面对债市或仍有支撑，预计货币政策的支持性立场依然明确，债券或仍然具备较好的投资价值。

一方面，近期的高频数据整体仍然相对温和，基本面尚未呈现出较强的回升动力。而2月CPI与PPI双双不及预期，显示内需可能仍然相对疲弱，尽管通胀可能尚不是国内政策硬性约束，但在此状态下政策或仍需打开持续收紧的空间。

另一方面， “适度宽松”仍然是货币政策总定调。2025年政府工作报告提出，实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕。此外，财政政策力度基本符合市场预期，对债市形成的扰动比较有限。未来财政发力须有货币政策配合，央行或择机降准降息，为债券收益率下行打开空间，或可持续关注后续政策空间。$中信保诚稳鑫债券C(OTCFUND|004105)$

可以如何操作？

债市最悲观的时刻或已过去，当前时点，或可重视大类资产配置，考虑适当增加债券资产配置，帮助度过市场动荡时期。$中信保诚至泰中短债C(OTCFUND|004156)$ $中信保诚稳达C(OTCFUND|006178)$