1 程广飞分享股市新高后的投资思考。

童小獾与程广飞讨论了市场创新高后的投资策略。程广飞分析了当前市场状况，并提供了对后续市场走势的见解，帮助投资者理解可能的调整和转向。

2 陈广飞分享当前市场观点。

建信基金多元资产投资部陈广飞回顾上周A股市场表现，成长风格领先，金融稳定偏弱。TMT、有色和新能源领涨。上证指数突破3800点，创近十年新高。陈广飞深耕产业趋势，擅长把握宏观共振机会，拥有14年从业经验。

3 股市流动性宽裕，科技板块领涨。

程广飞指出当前股市成交额放大至3万亿以上，流动性宽裕但结构分化明显。上周深成指涨4%，创业板涨7.7%，科技成长板块领涨，通信行业涨幅达12%。英伟达财报显示数据中心收入增长强劲，带动相关科技链上涨。此外，英伟达新网络方案推动光模块等板块上涨，有色板块也有表现。

4 看好科技成长和顺周期板块。

程广飞分析了近期市场表现，指出有色和电子板块受益于降息预期和算力需求，表现较好。他看好在当前宏观环境下科技成长类股票和顺周期板块的投资机会，尤其是AI驱动的产业升级和国产替代领域。此外，港股互联网龙头也有估值修复潜力。

5 看好顺周期和核心资产。

程广飞指出，在流动性宽裕和美联储降息预期下，人民币资产如港股将受益。风险点在于中美关税谈判的不确定性。他看好顺周期行业，尤其是工业品PPI价格改善带来的机会，以及国内制造业和基建产业链。核心资产和红利资产可能在市场整体抬升后迎来估值修复。此外，政策驱动的十五五规划和科技创新，以及贵金属在降息预期下的表现也值得关注。

6 科技与半导体行业受AI推动显著。

程广飞指出AI、半导体、计算机通信行业受益于技术进步，国内半导体良率提升缓解芯片短缺，AI应用加速商业化。消费电子因新品发布刺激需求增长，制造业关注工程机械龙头及自动化设备，金融领域看好证券和保险行业。

7 关注消费医疗和有色行业。

程广飞指出消费领域可关注创新药、汽车零部件及新型零售等结构性机会。有色行业因供给约束和降息预期，战略金属如铜、金等具备长期估值修复潜力。他强调投资需结合估值和产业景气度，业绩支撑可消化高估值。

8 关注行业集中度和流动性指标。

程广飞分析了行业集中度和流动性指标对市场的影响。他指出TMT行业集中度处于历史较高水平，但核心仍取决于未来增长预期。流动性方面，两融余额虽处高位，但占比较为合理。他还提到需关注GDP增速、地产链数据、消费数据及国内外政策事件对市场的影响。

9 关注市场过热和外部风险。

程广飞指出需警惕局部估值过高、资金集中涌入导致的暴涨暴跌风险，以及市场情绪过热可能引发的监管干预。他强调避免追高和杠杆交易，同时关注经济基本面复苏力度和外部宏观风险，建议分散配置并聚焦合理估值的核心资产。