1 黄金ETF投资优势明显。

程广飞和桐小欢讨论了黄金投资的策略，指出通过黄金ETF投资比直接购买黄金更方便快捷，门槛更低。上海金ETF采用集合竞价，价格更公允，投资范围更广。黄金具有抗通胀特性，长期表现优于CPI，且与其他资产相关性低，适合分散风险。但投资需注意市场波动风险。

2 科技产业趋势与投资机会。

程广飞介绍了科技产业的投资机会，强调深耕产业趋势和基本面变化的重要性。他拥有14年证券从业和8年专户投资管理经验，擅长把握市场长期逻辑变化，追求成长性与估值匹配。观众可在评论区提问，建信基金将及时解答。

3 科技股分化背后的投资逻辑。

程广飞分析了全球科技股的分化表现。美股科技巨头如英伟达、meta、微软受益于AI基础设施投资，股价大幅上涨。港股科技股先抑后扬，但受互联网平台补贴战影响，近期表现略逊于A股。A股则呈现政策驱动下的结构性机会，泛AI产业链表现突出。

4 科技板块受益于国产替代和流动性支撑。

程广飞分析了当前市场情况，指出国产替代需求持续提升，A股市场受流动性支撑，成交额回升。科技板块中，美股以英伟达为代表主导AI算力，港股受外资配置和政策影响，A股则受益于政策支持和国产替代。整体来看，科技板块在美股、港股和A股中均表现活跃。

5 聚焦AI技术落地和业绩增长。

程广飞指出投资应聚焦AI技术实际落地和业绩增长确定性领域，如算力基础设施中的液冷、光通信等。他提到AI算力需求年增速或超50%，并强调国产替代的长期机会，包括半导体和先进制程。此外，他认为人形机器人尚处商业化初期，工业机器人市场已突破千亿规模。

6 科技板块投资需关注业绩落地。

程广飞分析了科技板块投资逻辑，指出短期需警惕资金驱动的估值泡沫，长期应关注技术突破、政策支持与业绩落地的结合。他强调技术突破是科技投资的核心，政策能加速技术商业化，而业绩落地才是最终验证标准。以AI和半导体为例，说明技术代际领先和政策扶持如何创造新市场，但最终需通过订单和利润体现价值。

7 科技投资需关注动态平衡和风险规避。

程广飞指出科技投资需在不同阶段选择技术领先、政策支持或业绩兑现的公司，并保持动态平衡。他强调需警惕蹭概念公司的估值风险、技术路线不确定性及国际贸易影响，关注基本面与预期的匹配度，避免因市场波动或政策变化导致的投资风险。

8 分散持仓应对行业波动风险。

程广飞分析了半导体等行业受关税影响导致的供应链波动风险，建议通过分散持仓和阶段性行业配置来规避风险。他提到会覆盖泛科技产业链，包括AI芯片、手机端和应用企业，同时关注业绩兑现程度，优先选择有实际订单支撑的公司。此外，他认为国产算力和AI应用端存在低估机会，尤其是国产链低位个股和AI应用拐点带来的投资机会。

9 AI与科技产业链投资机会分析。

程广飞分析了AI技术对国内科技公司的变现潜力，指出AI agent打开了数字经济市场空间。他提到半导体材料、高端电子部件等上游企业受益于国产替代，估值较低但潜力大。此外，工业互联网、卫星互联网和量子计算等新兴领域也提供了投资机会。他强调在AI浪潮中需理性评估风险与机遇。