上周市场:
美股延续高位缓步上行,成长股表现亮眼,科技、汽车及公用事业领涨,能源与医疗板块承压。市场风格分化明显,大盘成长显著跑赢价值股,显示资金偏好长期增长赛道。
资金面呈现中等规模流入,半导体、汽车及软件板块获资金青睐,而医疗与能源遭遇抛售。盈利预期整体上修,金融板块改善显著,反映市场对经济韧性的乐观情绪。
市场要闻:
l 上周,美国6月通胀数据出炉,整体来看通胀数据略超预期,核心通胀部分表现平稳。从分项来看,6月通胀表现呈现分化特征,非核心部分涨势显著,能源价格大幅反弹;核心通胀方面,核心商品略涨,服装价格作为核心通胀主要贡献,较上月回升0.8个百分点,其他分项表现相对较弱。
l 近日,美国总统特朗普频繁喊话美联储,敦促其降息,并且持续向美联储主席鲍威尔施压,要求其在任期结束前离职。市场认为,这次争议反应的是特朗普与鲍威尔在货币政策上的分歧与博弈。随着美联储独立性受到威胁的风险上升,四家华尔街大行CEO纷纷公开发声捍卫其独立性。
重要数据回顾:
上周(7.14-7.18),美股于高位缓慢上涨,三大指数除道琼斯外均收于正值:标普500上涨1.51%,纳斯达克上涨0.59%,道琼斯下跌0.07%。6月CPI同比上升2.7%,环比上升0.3%;核心CPI同比上升2.9%,环比上升0.2%。非核心通胀中,能源价格大幅反弹,环比上涨0.9%,而食品通胀保持稳定,环比上涨0.3%。核心商品价格回升0.2个百分点至0.2%,其中服装价格上涨0.4%,成为核心通胀的主要推动力。美股市场表现分化,成长股优于价值股,罗素1000成长指数上涨1.5%,而罗素2000价值指数下跌1.0%。行业方面,13个行业上涨,汽车与汽车零部件(+4.3%)和半导体(+3.1%)领涨,能源(-3.8%)和医疗保健设备(-2.9%)跌幅居前。资金流向方面,标普500成分股本周净流入45.5亿美元,半导体(+23.5亿)和汽车(+15.9亿)获资金青睐,医疗保健(-13.7亿)和能源(-5.5亿)遭遇流出。
市场研判:
美国6月零售销售环比超预期反弹0.6%(预期0.1%,前值-0.9%),细分行业普遍增长,其中汽车消费结束连续两月下滑趋势,核心消费展现韧性,支撑二季度经济增长。数据强化了美联储“观望”立场,市场目前基准预期首次降息时点为9月。美联储政策前景仍面临不确定性:一方面,特朗普近期频繁施压鲍威尔要求降息,甚至传出可能解雇美联储主席的消息,尽管白宫随后否认,但仍引发市场对央行独立性的担忧,导致避险情绪阶段性升温。另一方面,美联储内部意见分歧明显,多数官员倾向于维持利率不变,但少数委员主张7月进行预防性降息,而前官员凯文沃什则警告,若货币政策过度配合财政需求,可能削弱美元信用,加剧美债抛售压力,进而冲击市场风险偏好。
短期来看,美股进入财报季,银行股业绩表现稳健,或对市场形成一定支撑。但需警惕政策博弈带来的波动风险,若政治干预美联储的预期升温,可能引发市场对长期通胀和美元稳定性的重新定价。
长信标普100等权重指数(QDII)
人民币份额基金代码:519981 美元代码:011706
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长信全球债券(QDII)
人民币份额基金代码:004998 美元代码:004999
提示:人民币份额单日限购1000元,美元份额单日限购1百美元,详情请见基金产品公告,如有变化请以公告为准。
$长信标普100等权重指数美元(OTCFUND|011706)$$长信全球债券人民币(OTCFUND|004998)$
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