空仓的懊恼不？你一直等着的调整始终没有来，眼瞅着马上就突破3800了。从3600开始等调整，一直等到3800，告诉你，调整一时半会不来了。差不多3850附近，会有。所以，现在也是比较考验空仓人的时候。

这次的牛市行情和以往不一样，以往是普涨，这次是2大主线轮动上涨，金融负责拉升指数，大科技负责活跃人气，其它的都是配角，偶尔出来打酱油。所以，大家一定要盯紧大主线，趁着大主线调整的时候，要敢于上车加仓。比如我近期就趁着CPO调整，上车的$交银优择回报灵活配置混合C(OTCFUND|519771)$,2周左右的时间，持仓收益率17.05%，今天继续大涨，差不多有20%的收益率。

说下操作逻辑和思考：

从技术走势上看，CPO从2024.09月的底部反弹以来，到2025.04算是第一波箱体震荡反弹，随后从2025.05月份开始，算是正式的第二波主升浪行情。这波行情比较大，赚钱效应也比较明显。现在很多人恐高，其实没必要，随着AI各种应用的爆发，对于CPO这块的需求比较大，短短的三浪行情，不可能就此结束。这应该走出的是月线级别的大反弹。

从持仓上看，$交银优择回报灵活配置混合C(OTCFUND|519771)$这基前10重仓，重点涵盖了近期最为热门的CPO模块的“易中天”，除此之外还对PCB、芯片、达子产业链等也有布局。这种组合策略既能抓住CPO大行情，也能兼顾其它成长性好的科技方向。随着后续技术持续突破，市场需求旺盛，这些细分方向的个股都能持续受益。

从收益率上看，$交银优择回报灵活配置混合C(OTCFUND|519771)$这基是完美吃到了这波CPO的大行情。无论是短期近1周，近1月还是中期近1年，长期近2年、3年，超额收益持续领跑同类平均好沪深300，四分位排名一直都是优秀。偶尔优秀是突发因素，一直优秀背后绝对是实力的展现。

超额收益率到底有多大，咱们以今年来为例，从下图中明显的可以看出，涨的时候特别厉害，调整的时候又抗跌。今年来$交银优择回报灵活配置混合C(OTCFUND|519771)$收益率68.75%，同类平均仅为16.35%，沪深300只有8.98%，这么算下来，超额收益是同类平均的4倍多，是沪深300的9倍左右，不是很香么。

总的来说，往后看，科技硬件仍然是主线，下半年智能体的推出和原生多模态发展是未来一年 AI 链的重要主线。围绕AI相关的产业机会，CPO等细分领域，依旧会继续走强。感兴趣的可以加个$交银优择回报灵活配置混合C(OTCFUND|519771)$关注和自选，或者像我一样，逢低定投上车。

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