上周回顾：
上周伦敦金震荡下跌1.8%，继美国白宫澄清黄金关税问题后，纽约金价格迅速回落，带动市场情绪转弱。周二公布的美国核心CPI温和上行，市场向“软着陆+降息”的方向交易，中美权益市场齐涨，高风险偏好下金价承压。周四美国PPI数据超预期，叠加部分美联储官员鹰派发言，市场降息预期小幅收敛，金价震荡偏弱。周末，特朗普宣布与俄罗斯在会谈中取得“重大进展”，但未达成实质性协议，地缘政治不确定性对金价的支撑作用有限。
本周展望：
本周黄金择时信号较上周得分边际下降。向后展望，短期来看，九月议息会议前还有非农就业和通胀数据公布，在此期间市场或将继续围绕经济数据和降息预期进行博弈。地缘政治方面，美俄虽暂未达成协议，但双方已有一定共识，后续仍需关注俄美乌谈判的相关进展，若全球地缘风险下降，金价或有所承压。同时考虑到伦敦金在3400附近多次未能有效突破，多空博弈下上涨阻力较强，下一次突破或仍待超预期事件催化。长期来看，经济及地缘政治的不确定性导致的避险需求、美国财政货币双宽格局延续、央行、险资等黄金投资需求增长等因素仍对金价有所支撑，建议维持当前配置，逢低增配。
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
数据来源：wind
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