7月25日，中证全指证券公司指数（399975.SZ），震荡调整，收盘下跌0.32%。同期，上证指数下跌0.33%。

【业务动态】债券承销市场活跃，2025H1券商承销规模累计达7.5万亿元，同比增长22.3%；累计承销2.3万只，同比增长35%。

【企业动态】国联民生2025H1归母净利润达11.29亿元，同比增长约1183%，扣非后归母净利润亦增长约1345%。

【机构观点】招商证券认为，权益向上突破之际，券商板块作为“牛市旗手”有望强势领涨。在相关政策目标的持续呵护下，券商板块景气度有望持续上行，当前估值处于历史较低水平，未来向上弹性或较大，整体看好行业后续表现。

中证全指证券公司指数短期调整但趋势仍强，主要受业绩高增和市场回暖共同驱动，短期关注政策落地和市场交投活跃度。

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