1 军工行业多引擎共振。

艾小军介绍了军工ETF及其标的指数中证军工指数的特点，该指数覆盖海陆空天信全领域，包含80只成分股，涵盖主机厂及上中游核心公司指数定期调整，确保涵盖业务密切、覆盖面广的公司军工行业近期催化剂多，订单频现，产业链弹性大。

2 军工行业不同阶段发展重点各异。

艾小军分析了军工行业细分领域的发展趋势，指出不同阶段的发展重点对相关公司业绩有不同影响他以船舶和重工为例，说明民船体量虽大，但军品领域如海军建设力度持续加强，近期航母编队突破第二岛链就是例证他认为军工指数在中长期表现突出，是同类中最好的标的之一，当前规模已达140多亿。

3 军工ETF份额创新高。

艾小军介绍了军工ETF标的指数，强调其海陆空天信全覆盖和多赛道增长引擎他通过印巴空战和歼14的实战表现，展示了中国军工体系化作战能力和全球竞争力，指出中国军工行业迎来重要发展机遇。

4 中国军贸前景广阔。

艾小军分析了中国军贸的强劲需求，特别是歼35、导弹和预警机等先进武器的出口潜力他提到印度总理官宣进口中国歼35，以及PD15导弹在国际市场的表现，显示中国军贸订单有望快速落地此外，雷达系统和协同作战体系的出口也将推动订单增长东南亚国家如印尼对中国战机表现出浓厚兴趣，进一步印证了中国军贸的全球竞争力。

5 军工行业预期向好。

艾小军分析了中国军工行业的发展前景，重点介绍了海军装备的进展，包括双航母编队的实战演练和福建舰的海试情况，预计福建舰将在三季度入列，形成新的航母战斗群。

6 中国军工产业链能力显著提升。

艾小军分析了中国海军和空军的现代化进展，包括双航母演练、核潜艇部署及六代机研发他强调了军工产业链的自动化水平和配套能力，如黑灯工厂和无人机大会展示的技术进步先进材料如碳纤维的应用也推动了产业链快速发展他建议投资者从产业链配套和技术进步的角度关注军工行业。

7 中国军工体系保持预研一代传统。

艾小军介绍了中国军工行业遵循预研一代、研制一代、生产一代的传统，六代机可能在十年前已开始研发陆军装备在实战训练中表现优异，无人机和无人狗等装备广泛应用低空经济和商业航天是市场热点，卫星组网发射进度加快。

8 北斗系统建设取得显著进展。

艾小军介绍了北斗系统从北斗一到北斗三的发展历程，指出技术不断成熟他提到中国在卫星通信领域正追赶国际先进水平，并强调了军工AI和信息资源部队建设的重要性当前军工行业订单恢复，十四五规划即将完成，十五五规划编制即将启动建军100周年目标推动军工投资增长全球军费开支可能大幅增加，中国军工行业面临发展机遇。

9 中国军工出口面临新机遇。

艾小军分析了全球军费增长背景下中国军工出口的机遇，指出中国在先进武器出口方面有所突破，如歼-20列入出口清单他提到中国无人机和无人装备的多样化发展，以及在俄乌冲突中展现出的低成本高效能特点同时，中国也在发展反无人装备技术，体现了军工体系的全面发展。

10 军工行业迎来价值重估机会。

艾小军分析了军工行业的发展空间和投资逻辑，指出低空经济、智能化等领域具有优势他认为军工行业在十四五收官之年迎来价值重估，订单修复和业绩改善是重要驱动因素主机厂和军贸领域值得关注，国防建设将持续加强。

11 军工行业迎来价值重估机遇。

艾小军分析了军工行业的投资机会，指出除了传统军品外，民机领域如919、929客机发展迅速，国产化进程加快他提到供应链安全和自主可控的压力也是机遇，并看好低空经济、商业航天、卫星互联网和核聚变等新兴领域军工ETF覆盖海陆空天信，在建军100周年关键节点，行业迎来全方位发展，投资价值重构。