#天天基金调研团#$诺安多策略混合A(OTCFUND|320016)$
今年以来市场风格显著分化，小盘表现持续优于大盘。截至6月6日，中证1000、中证2000等小微盘指数涨幅分别为3.28%、10.79%，而以沪深300为代表的大盘股同期跌近1.55%，小盘超额优势尽显。
微盘股：小盘中的大机遇
微盘股，作为股市中的“小字辈”，往往被大型机构投资者所忽视。然而，正是这种“被忽视”，为敏锐的投资者提供了以较低价格买入优质资产的机会。微盘股代表着一些规模较小、处于发展初期的公司，这些公司往往具有更大的成长空间和创新活力。正如巴菲特所言：“价格是你所付出的，价值是你所得到的。”在微盘股中，投资者有机会以较低的价格获得较高的价值。
近年来，微盘股在股市中的表现尤为抢眼。以2024年为例，万得微盘股指数连续五年年收益为正，且2024年累计收益一度超越50%。这一表现背后的逻辑，既有宏观经济偏弱阶段下大盘股业绩表现不佳的因素，也有市场预期的阶段性下修以及小微盘股在流动性宽松和弱复苏宏观环境下的相对优势。
1. 成长潜力巨大
微盘股中不乏具有成长潜力的优质企业。这些企业可能处于新兴行业，或者拥有独特的技术和商业模式，但由于知名度不高或市场规模有限，其市值尚未得到充分体现。随着市场的不断发展和企业自身的成长，这些微盘股的市值有望大幅提升，为投资者带来丰厚的回报。
2. 政策扶持力度加大
近年来，政府对于中小企业和新兴产业的扶持力度不断加大。一系列优惠政策和资金支持为微盘股的发展提供了有力保障。随着政策的逐步落地和效果的显现，微盘股有望迎来更多的发展机遇。
3. 并购重组活跃
并购重组是资本市场永恒的主题。对于微盘股而言，由于市值较小，往往更容易成为并购重组的目标。一旦并购重组成功，微盘股的股价有望大幅上涨，为投资者带来可观的收益。
展望未来，微盘股的市场前景依然广阔。随着国家对中小企业扶持力度的不断加大，一系列减税降费、融资便利化等政策的出台，将为微盘股提供更为宽松的成长环境。同时，随着投资者风险偏好的提高，微盘股以其较高的弹性和潜在的高回报，将吸引更多的资金关注。
诺安多策略混合A基金主要通过数量化手段优化投资策略，在控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。诺安多策略混合A基金在投资上展现出了极高的敏锐度和精准度。该基金通过深入研究行业趋势，精选其中基本面扎实、技术创新能力强的企业，构建高成长投资组合。其投资策略采用量化模型与主动研究双轮驱动，既提高了选股效率，又增强了投资决策的科学性。
其核心模型包括诺安行业选择模型、诺安多因素股票模型以及诺安组合优化器。这些模型通过定量分析行业盈利能力、分析师盈利预期、市场认同度等因素，捕捉具有投资吸引力的行业。同时，基金还采用多因子选股策略，从估值、成长、盈利趋势、分析师情绪、市场因素等多个维度对个股进行筛选。
投资策略与风格
在投资风格上，诺安多策略混合A基金展现出极强的市场风格轮动适配性。过去一年，A股市场经历了从大盘蓝筹到小盘成长的风格转换，该基金精准捕捉到微盘股的结构性机会，净值实现阶梯式上涨。这种灵活多变的投资风格，使得基金能够在不同市场环境中保持稳定的业绩表现。
在具体投资策略上，该基金将实施积极主动的投资策略，具体包括资产配置策略、股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、权证投资策略以及股指期货投资策略等六个部分。其中，股票投资策略以“定量投资”为主，辅以“定性投资”，力争实现稳定超额回报。
以2024年为例，在市场震荡加剧的背景下，诺安多策略混合A基金凭借对微盘股的深度挖掘，实现了逆势上涨。该基金通过灵活调整仓位和行业配置，成功捕捉到了微盘股的结构性机会，为投资者带来了可观的收益。
诺安多策略混合A基金自成立以来，业绩表现一直较为稳健。根据最新数据，截至2025年6月16日，基金近1年涨幅为92.06%，近3年涨幅为29.79%，成立以来涨幅为161.40%。与同类平均和沪深300指数相比，该基金的业绩表现均处于领先地位。
特别是在近一年的时间里，诺安多策略混合A基金的业绩表现尤为突出。这主要得益于基金经理对市场的准确判断和灵活的操作策略。在市场波动较大的情况下，该基金通过及时调整投资组合，有效降低了风险并抓住了市场机遇。
持仓结构与行业配置
从持仓结构来看，诺安多策略混合A基金的股票仓位较高，且持仓标的呈现出明显的行业分散特征。基金通过深入研究行业趋势，精选其中基本面扎实、技术创新能力强的企业，构建高成长投资组合。持仓行业覆盖TMT、高端制造、医药生物等多个领域，避免了单一行业波动对净值的冲击。
在行业配置上，诺安多策略混合A基金紧跟市场热点，灵活调整行业权重。例如，在科技股热潮时增加TMT配置，在消费复苏阶段提升大消费板块占比。这种动态平衡的配置策略，使得基金能够充分捕捉不同赛道的轮动机会，平滑组合收益曲线。
基金经理与管理团队
诺安多策略混合A基金的基金经理由王海畅和孔宪政共同担任。王海畅先生拥有多年的证券从业经验，历任研究员、基金经理助理等职务，具备丰富的投资研究经验。孔宪政先生则拥有美国康奈尔大学应用经济学博士学位，历任野村证券交易员、白湾基金投资经理等职务，具备深厚的投资功底和敏锐的市场洞察力。
除了基金经理外，诺安基金管理有限公司还拥有一支专业的投资研究团队。他们通过深入研究宏观经济、行业趋势和个股基本面，为基金的投资决策提供了有力支持。这种专业的管理团队和强大的研究实力，为诺安多策略混合A基金的稳健运行提供了有力保障。
诺安多策略混合A基金则凭借其差异化的投资定位、出色的业绩表现以及严格的风险控制措施，成为了投资者把握微盘股机遇的得力助手。该基金通过数量化手段优化投资策略，在控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。对于寻求高风险高回报的投资者而言，诺安多策略混合A基金无疑是一个值得关注的选择。
近几年市场的结构性机会轮动和扩散，相对更有利于量化策略的表现，量化优选个股策略在未来的胜率有望大幅改善。因此，诺安多策略混合A（320016）这只量化策略产品或是我们投资中重要的一个选择。已上车，未来将继续通过分批参与或者定投的方式布局。
