2025年快过半了，今天先聊聊债基的表现吧。
今年上半年，债市可以说是坐了一回过山车。
农历年后那一个月，在DeepSeek的催化下，市场风险偏好迅速升高，大A热络上扬，同时在创历史新低的债券到期收益率环境下，股债跷跷板效应特别明显，债市快速走低。
不过，在经济环境有一定挑战的情况下，大家这一次依旧不敢轻易看淡债市。而债市确实也蛮有韧劲，3月中下旬开始企稳回升，并且最近又创了新高。
债市这么跌宕，债基的业绩自然也有起伏。不过半年下来，债基整体收益还算尚可。
截至6月19日，今年上半年，主动管理型纯债基金平均收益率是0.79%，指数型债基平均收益率为0.49%，股票增强型债基平均收益率达到1.30%，可转债债基平均收益率更是有4.49%。
这几类细分债基的平均表现都录得了正值，而且这半年累计收益率为负的债基比较少，大部分或多或少都有一定涨幅。
之前我们也聊过一些不错的固收基金经理管理的产品，这半年有不少表现挺好的。
比如纯债类的万家鑫璟纯债（+1.54%）、兴全稳泰债券（+1.41%）、富国强回报定开债券（+1.13%）、华夏鼎茂债券（+1.12%）、嘉实稳祥纯债债券（+0.94%）等，实际配置过程中对权益类资产非常谨慎的股票增强型债基银河领先债券（+2.19%）、鹏华产业债债券（+1.92%）、富国天利增长债券（+1.04%）等，以及风格相对更积极或灵活的股票增强债基广发聚鑫债基（+2.74%）、易方达增强回报债券（+1.85%）、易方达稳健收益债券（+1.46%）等，此外，还有一些风格偏稳健的偏债混合基金东方红稳健精选混合（+1.88%）、中欧瑾通混合（+1.55%）等，期间表现都不错。
接下来，债市可能还是得边走边看。
目前债市的环境依旧是到期收益率水平实在太低，到期收益率继续下行的空间比较受限。同时，国内经济也依然是在积极政策和多种挑战中寻求复苏，而外部环境则变得更加复杂。
在这样的背景下，对债市不敢有太多期待，但又不敢轻易看淡，就边走边看吧。
希望咱们的固收经理们不管市场环境怎么样，都能把握好稳健这个大基调。
