8月的债市如期迎来修复行情，暖意渐浓。信用债收益率普遍下行，中短端品种收益率走低约3个基点，理财资金单周净买入近200亿元，公募基金同步增持近百亿元，市场信心正悄然凝聚。随着资金面回归平稳，信用利差开启修复进程，城投债领域表现尤为亮眼——四川、浙江、湖南等中东部区域平台评级上调频繁，区域经济韧性与化债政策红利形成双重支撑。

放眼全球债市，美联储9月降息已成市场共识，利率期货显示年内或迎来近两次降息操作。但长端美债收益率却在关税通胀与债务洪流的推动下逆势走强，10年期美债收益率在4.27%高位盘旋，与短端利差持续扩大。这种“短降长升”的陡峭化曲线，折全球资本对经济复苏与政策转向的复杂博弈。

回归国内基本面，债市支撑依然坚实。7月PMI与票据数据印证需求端疲软态势，商品行情同步降温，政策刺激预期逐步回调。华西证券鲜明指出“8月债市或迎高光时刻”，其逻辑链条清晰可见：资金利率大概率探至年内低谷，机构回流债市趋势明确，叠加中美关税谈判等国际变量落地前的窗口期，债券资产配置价值凸显。即便短期震荡难免，但弱现实与反通缩的宏观底色，注定债市回调幅度有限。

当前正是借道绩优债基布局的黄金时机。$南方润元纯债债券C$ （202110）凭借清晰的金融债与高信用等级债券配置策略，叠加适度杠杆增厚收益，在波动市中展现出攻守兼备的特性。产品近期业绩表现亮眼：近三月收蛋51颗，近六月累积152颗，近一年实现4.15%的净值增长。更值得关注的是其穿越周期的能力——近三年累计收益达11.03%，成立以来总回报62.61%，印证了长期持有的复利价值。

掌舵该产品的何康拥有21年深厚积淀，其团队在信用债波动阶段精准捕捉流动性溢价，专注金融债、央企ABS等低风险品种。当市场因流动性冲击出现超调时，产品及时锁定被错杀的优质个券，在修复行情中占得先机。这种基于专业能力的价值挖掘，使基金近半年以1.66%的收益跑赢同类平均水平，三年最大回撤控制在1.87%以内，风险回报比达2.815。

债市暖风已至，当全球降息通道重启与国内“双降”预期共振，债券资产正迎来新一轮价值重估。在收益率曲线陡峭化的前夜，南方润元纯债债券C凭借严密的信用风控与久期调节能力，为投资者提供了借势布局的优质载体——以金融债筑底，以票息为盾，以利率趋势为矛，静待债市“高光时刻”的全面绽放。#创新药赛道火爆：机构调研+资金加仓#