今年以来保险股估值修复主要源自于两个方面，一是负债端稳定景气，1-6月寿险保费收入达到22,876亿元，同比增长6.63%，增速较1-5月（3.89%）显著扩大2.74个百分点。二是今年市场上行与险资结构变化共振，资产端贡献超额弹性。目前来看利差损风险也再进一步得到缓解。 一方面受益于股市上涨，投资收益率表现较好，弥补了债市利率下滑带来的影响；另一方面在产品端主要保险公司都在力推分红险转型，扭转普通型保险为主的局面，而且叠加预定利率的下降，使得保险机构在负债端的成本将进一步下降，对冲利差损风险。
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