#定投保险基 王者归来#
方正富邦中证保险定投打卡第4期，$方正富邦中证保险A$ 自我定投以来目前的收益率为3.95%，保险的投资逻辑首先植根于其独特的业务模式，负债端的稳健增长是核心支撑。随着经济发展和居民风险意识的提升，保险需求呈现长期增长态势，从 2013 到 2024 年保费规模的持续扩张可见一斑。在低利率环境下，储蓄型保险凭借收益性与安全性的双重优势，成为吸引居民配置的重要选择，这为保险公司带来稳定的保费流入，进而推动新业务价值增长。$方正富邦中证保险A$跟踪中证方正富邦保险主题指数，其成份股涵盖行业内主要保险公司，若这些公司能在负债端持续优化产品与渠道，将直接利好基金净值表现。

从资产端来看，保险公司的多元配置能力是收益的重要来源。保险资金通常在固定收益类资产、另类资产和权益类资产间进行合理搭配，固定收益类资产构成收益基本盘，匹配险资的长期属性；另类资产贡献较高收益；权益类资产虽风险较高，但在资本市场上行时能带来显著增益。当股市表现向好，险企持有的权益类资产价值上升，投资收益增加，这会直接反映在保险公司的业绩中，进而带动方正富邦中证保险 A 这类跟踪保险主题指数的基金上涨。

估值与市场情绪层面，当前保险主题板块展现出较好的投资性价比。相关指数的市盈率滚动近十年分位数处于较低水平，意味着板块估值相对便宜，而公募持仓占比与标配相比存在明显差距，未来资金面的加持有望推动估值修复。对于方正富邦中证保险 A 而言，这种估值优势和潜在的资金流入，构成了其净值增长的潜在利好因素。

此外，保险行业的强 属性和顺周期特征使其与宏观经济紧密相连。在经济复苏阶段，居民收入提升会带动保险需求增长，保费收入随之增加；同时，资本市场往往表现较好，助力险企资产端投资收益提升，形成资负两端的共振。方正富邦中证保险 A 所跟踪的指数能充分反映行业整体趋势，在经济复苏背景下，基金有望借助行业的整体上涨获得良好回报。

需要注意的是，方正富邦中证保险 A 作为股票型基金，风险与预期收益均较高，其净值会受到保险板块表现、利率波动、宏观经济变化等多重因素影响，投资者需结合自身风险承受能力谨慎配置。@方正富邦基金

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