大家好，我是吴昊。
今天保险板块出现调整，目前来看今天的调整受制于市场整体情绪较为低迷，保险股作为权重股有所承压；其次在于自4月8日以来保险板块处于震荡走高的态势，此前已积累部分涨幅，在当前市场整体成交量没有有效放大的背景下，资金出现了一定程度的高低切换，这也是今天保险板块出现调整的原因之一。
但如我们一直以来所说的，市场对于保险板块的不确定性主要源自于资产端面临的压力，后续估值修复情况需根据债券市场、权益市场表现来进行判断。也就是我们所说的保险板块的破局点在资产端。
目前来看，伴随当前债券市场的回暖，上市险企的债券投资的公允价值变动损益在4-5月份也已得到较好的修复，保险公司二季度净利润有望再度提升。权益市场这端，经济基本面仍有韧性，政策支持明确并且不断发力；此外海外关税扰动也暂告一段落，有望提升市场整体风险偏好，市场的向好逻辑仍存。
而负债端，当前居民储蓄意愿仍然较高，以及在低利率环境下保险产品仍然具备相应优势，我们预计储蓄型保险的高景气仍然会延续，而且伴随着险企主动进行调整产品结构，分红险占比有望显著提升，我们认为NBV 有望延续正增。
目前来看，当前板块估值仍处于合理区间，因此在当前基本面逻辑没有改变的情况下，倘若板块出现波段调整，我们认为是为大家提供了分批布局优质标的好机会。
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风险提示：方正富邦中证保险主题指数型证券投资基金为股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数的流动性风险、标的指数波动的风险、标的指数变更的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等指数化投资风险。市场有风险，投资需谨慎。文章所提个股不作为投资推荐。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金所固有的风险，不能保证投资者获得收益也不是替代储蓄的等效理财方式。本文观点不作为投资建议，仅供参考。观点具有时效性。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。
