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青青与陈浩淼探讨市场表现。

2 五月外资逆流入AI硬件板块。

清清分析了当前市场攻守兼备的投资策略，外资看好AI硬件长期逻辑，低波高股息板块如食品饮料、医药抗跌性强银行板块估值低，股息率4.8%，降息周期有修复空间六月可关注光模块、国产AI服务器及金融医疗大模型等进攻方向，防守端关注水电、电信及黄金ETFA股当前结构性机会大于系统性风险，波动率低位但需警惕情绪冲击，资金分化中科技主线活跃，银行等防御板块换手低。

3 A股配置性价比突出。

清清分析了当前A股市场状况，指出沪深300动态市盈率处于历史中位数偏低水平，股债利差高于均值加上一倍标准差，中证A500风险溢价处于高位，显示权益类资产配置性价比突出他建议投资者以价值为苗，以科技为矛，关注ETF调仓受益板块、电子和银行等行业，以及盈利预期改善明确的半导体和消费行业短期需警惕成交量萎缩和外资波动，中长期可逢低布局具备全球竞争力的核心资产。

4 创新药板块受关税影响有限。

清清分析了创新药出海的结构性优势，技术授权模式不受关税影响，头部企业全球化布局对冲风险市场反应理性，创新药ETF跌幅有限建议关注技术壁垒高、海外收入占比提升的龙头公司黄金市场短期震荡但长期向好，建议高风险投资者逢低布局，保守投资者等待企稳后分批加仓。

5 把握黄金的战略配置价值。

清清分析了新兴消费领域的增长潜力，指出技术创新和政策支持是核心驱动力，人工智能、绿色科技等推动消费升级，催生新业态政策层面通过以旧换新等措施扩大内需，消费者行为呈现年轻化特征投资需关注政策导向明确、技术壁垒高的细分行业，警惕市场饱和风险。

6 运营商向AI服务转型成效显著。

运营商从管道商向AI服务商转型，云计算和AI收入占比提升，派息率增加吸引险资配置AI大模型商业化加速，光模块和IDC需求增长6G研发进入标准制定阶段，低轨卫星与地面网络融合催生新场景政策支持算力基建，运营商受益军工板块亏损状态需谨慎评估，国防预算增长和订单释放提供基本面支撑，但需注意短期估值波动和技术迭代风险。

7 军工板块有望迎来戴维斯双击。

中长期来看，军工板块有望迎来业绩与估值双重修复，但需关注中长期周期以平滑波动盲盒品牌表现亮眼，主要驱动因素包括超级IP联动、全渠道营销和全球化布局投资者需根据自身情况理性决策。

8 普通投资者可从三方面构建资产配置体系。

清清从多元分散、动态平衡和长期视角三个维度，为普通投资者提供了资产配置建议多元分散方面，建议权益类资产占40%-60%，债券类20%-40%，现金类10%-20%动态平衡方面，核心仓位配置宽基指数，卫星策略布局政策敏感主题，定期再平衡长期视角方面，建议关注产业趋势和政策红利，建立风险缓冲机制，保持6-12个月备用金。